近期，寧波中淳高科股份有限公司（下稱“中淳高科”）遞交了招股說明書，擬在上交所主板IPO。 本次IPO，公司擬募集資金7.88億元。 其中，有3億元將用于補充流動資金及歸還銀行貸款。
IPO日報發現，公司招股書出現了數據“打架”的情況。同一時間節點的統計結果，員工人數居然相差數百人。除此之外，中淳高科的大客戶較為分散，還在環境保護和生產安全問題上頻頻被罰……
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凈利“腰斬”
中淳高科的主要產品包括混凝土預制樁和管片。其中，混凝土預制樁是工程建設的重要基礎材料之一，建筑業是混凝土預制樁行業的直接下游產業。混凝土預制樁被廣泛應用于工業與民用建筑、鐵路、公路、橋梁、港口碼頭、水利、市政等行業的基礎工程。2020年-2022年（下稱“報告期”），公司來自預制樁的收入占主營業務收入的比例分別為91.85%、93.47%、89.44%。
隨著近年來大環境影響以及建筑行業增速的不穩定，公司的表現似乎也在走下坡路。
報告期內，公司主營業務毛利率出現明顯下滑，分別為16.39%、10.81%和11.80%。中淳高科表示，毛利率的波動主要受到上游的鋼材、水泥等原材料價格變動以及產品銷售價格變動的共同影響。同時，公司稱若未來原材料價格進一步上漲，而產品市場價格沒有同步上漲，則主營業務毛利率有可能下降，對公司經營業績造成不利影響。
實際上，近幾年公司的盈利能力已經大打折扣。
報告期內，公司營業收入分別為296328.21萬元、338061.34萬元和340541.73萬元，增速放緩；歸屬于母公司股東的凈利潤則在2021年驟降一半以上，分別為21744.13萬元、9745.98萬元和10918.36萬元。報告期內，中淳高科扣除非經常性損益后加權平均凈資產收益率分別為35.89%、10.54%和10.46%。
需要注意的是，預制樁行業涉及的間接下游包括預制樁產品的最終使用方，相關產業主要包括交通基礎設施建設、房地產、市政工程等。招股書顯示，根據中國混凝土與水泥制品行業協會數據，2021年公司預制樁產量在國內預制樁行業排名前三。
不過，在產量上排名前三的中淳高科，大客戶較為分散。報告期內，中淳高科的前五大客戶銷售額占當期銷售總額的比例僅為21.24%、21.17%和15.53%。
在此背景下，IPO日報發現，中淳高科現有的大客戶并不能讓公司“高枕無憂”。
報告期內，除上海建工集團股份有限公司及其子公司、中國建筑股份有限公司及其子公司之外，其他大客戶都像坐過山車一般來來去去，時有時無……
比如，2022年中淳高科的第一大客戶浙江萬堅建設有限公司，成立于2020年。該公司與中淳高科在2020年沒有交易，在2021年也未名列公司前二十大客戶名單。與之情況相同的，還有2022年的第三大客戶浙江鴻晨建設有限公司。
憑空出現的三百人
在介紹員工基本情況時，招股書表示，報告期各期末，公司員工人數分別為1991人、2326人和2379人。這里顯示2020年12月31日公司員工人數1991人，2021年12月31日員工人數2326人。
然而招股書在披露公司社保和住房公積金的繳納情況時，公司的在冊員工數卻出現了不同。2020年和2021年年末公司在冊員工人數分別為2326人、2244人。與前文披露數據相比，分別增加了335人、減少了82人。
同一時間節點，為什么公司披露的數值有如此大差距？公司里憑空多了或少了335個人恐怕不是一件容易的事，讓公司平白為240人實際繳納社保也不簡單。那么，招股書“數據打架”究竟是為何？
補血、還貸
截至招股說明書簽署日，公司實際控制人為邱風雷和邱淑君夫婦。二人直接或間接持有公司92.39%股份，分別任董事長和副董事長。也就是說，中淳高科實際上是一家“夫妻店”。
本次IPO，中淳高科擬募集資金7.88億元。募集資金將分別用于節能環保型預制樁生產線改擴建項目、年產150萬米節能環保預制樁生產線建設項目、節能環保預制樁生產線技改項、模具更新及模具維修中心建設項目、補充流動資金及歸還銀行貸款。
從金額上來看，將有3億元用于補充流動資金及歸還銀行貸款，約占本次IPO募資的38%。
近四成募資額用來補充流動資金和還貸，究竟公司的負債情形如何？
截至2022年12月31日，公司資產負債率為58.21%，銀行借款余額為55357.02萬元，其中短期借款余額48433.66萬元，利率為3.10%至5.20%。招股書表示，公司產生上述借款主要是因為日常生產經營需要，資金主要用于支付貨款、建設廠房等。
值得注意的是，上述借款的還款期限主要為1年以內。也就是說，本次IPO募資成功與否，對于公司非常重要。
值得注意的是，中淳高科在安全生產、環境保護問題上頻頻被罰。
2022年9月26日，上海市金山區生態環境局對上海中淳（中淳高科子公司）分別出具了滬0116環罰[2022]77號、滬0116環罰[2022]78號《行政處罰決定書》，針對上海中淳因單位停車場地塊貯存工業固體廢物(水泥漿固化物、棉繩等)，未采取符合國家環境保護標準的防護措施問題，處以罰款37.90萬元；針對上海中淳因將廢砼料交給吳世勇處置利用(制磚)，未對吳世勇的主體資格和技術能力進行核實，未依法簽訂書面合同問題，處以罰款19.00萬元。
2022年8月5日，公司控股股東中淳管理則被寧波市鄞州區消防救援大隊因辦公場所消防設施、器材被挪用、損壞處罰款15萬元；因辦公場所消防設施、器材、消防安全標識未保持完好被處罰15萬元。
記者 褚念穎
版式 佘詩婕
編輯 吳鳴洲
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