社會服務：關注行業景氣修復

2023-07-05 23:17:28 來源：中華財富網

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（以下內容從南京證券《社會服務：關注行業景氣修復》研報附件原文摘錄）人均旅游消費尚未恢復到2019年同期水平：“五一”假期，全國國內旅游出游合計億人次/+%，按可比口徑恢復至2019年同期的%；實現國內旅游收入億元/+%，按可比口徑恢復至2019年同期的%，計算可得，人均旅游消費恢復至2019年的%左右；今年端午假期全國國內旅游出游億人次/+%，按可比口徑恢復至2019年同期的%；實現國內旅游收入億元/+%，按可比口徑恢復至2019年同期的%，計算可得，人均旅游消費恢復至84%左右。旅游客單價尚未恢復至疫情前水平，受宏觀經濟環境影響，整體消費不足。傳統景區開辟文旅融合新玩法：近年來，以宋城、西安文旅為代表的國內旅游頭部企業，在借鑒海外文旅發展的經驗上，持續創新突破傳統觀光游模式，更多融入傳統文化內容表達，與游客形成更多互動，沉浸式文化體驗成為塑造旅游IP的新玩法，沉浸式旅游能夠帶來幾點變化：（1）延長游客游玩時間，包括大力開發夜經濟；（2）持續性的文化體驗創新，給游客帶來不同的新鮮感，增加復游率；（3）景點IP化、擬人化，增加線下+線上的傳播聲量，進一步延伸了與游客的互動空間；（4）通過直播、電商平臺等方式，實現多維度流量變現。23Q1景區板塊實現強勢復蘇：22年景區板塊（申萬三級行業人工景區+自然景區標的營業收入/歸母凈利潤加總計算所得）實現營業收入116億元，僅恢復至19年的41%；23Q1開年實現強勁復蘇，板塊整體營業收入已經恢復至19Q1的73%。業績端已經實現扭虧，23Q1板塊整體歸母凈利潤億元，19Q1盈利億元，而22年板塊共虧損19億元，23Q1已成功實現扭虧。收入端：申萬三級行業人工景區+自然景區的16家景區上市公司中，已經有11家公司23Q1營業收入超過19年同期，其中天目湖營業收入恢復至19Q1的135%，麗江股份恢復至19Q1的140%，西藏旅游恢復至19Q1的165%，黃山旅游恢復至128%，峨眉山恢復至93%。業績端：峨眉山23Q1歸母凈利潤恢復領先，23Q1實現歸母凈利潤億元，19Q1僅為億元，主要系公司23Q1收入同比實現較好的恢復，同時成本、費用控制良好，業績大幅釋放。黃山旅游、麗江股份23Q1歸母凈利潤分別為、億元，遠超疫情前19Q1的、億元；此外天目湖23Q1實現業績億元，同樣比19Q1的億元實現較好修復。

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