21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳文汐、實(shí)習(xí)生崔源 武漢報(bào)道
8月27日，飛龍股份（002536.SZ）披露2023年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收19.56億元，同比增長28.09％；歸屬凈利潤1.42億元，同比增長491.22％；扣非凈利潤1.34億元，同比增長1163.61％。
“目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，根據(jù)訂單情況看，預(yù)計(jì)未來可延續(xù)上半年經(jīng)營狀況?！憋w龍股份表示，今年上半年，原材料價(jià)格回落，公司采購產(chǎn)品毛利率同比提升；渦輪增壓器滲透率提高，混動(dòng)汽車快速上量，公司的渦輪增壓器殼體產(chǎn)品保持一定增速、訂單充足，出口收入占比提高，營收同比增長較大。
(資料圖片)
鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，飛龍股份加緊布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，拓展新能源熱管理領(lǐng)域，發(fā)力打造業(yè)績增長的“第二曲線”。報(bào)告期內(nèi)，公司的新能源板塊實(shí)現(xiàn)營收1.37億元，同比增長94.78％。
渦殼產(chǎn)品出海創(chuàng)收
公開資料顯示，飛龍股份主營汽車領(lǐng)域熱管理部件和民用領(lǐng)域熱管理部件的制造、銷售，主要產(chǎn)品包括發(fā)動(dòng)機(jī)熱管理重要部件、發(fā)動(dòng)機(jī)熱管理節(jié)能減排部件、新能源熱管理部件及非發(fā)動(dòng)機(jī)其他部件。
目前，發(fā)動(dòng)機(jī)熱管理節(jié)能減排部件是飛龍股份的營收主力。2023年上半年，公司該板塊業(yè)務(wù)營收約9.76億元，同比增長35.97％，占總營收比重的49.90％。
該業(yè)務(wù)涉及的主要產(chǎn)品為渦輪增壓器殼體（簡稱“渦殼”）。渦殼是渦輪增壓器的核心零部件之一，占渦輪增壓器成本的20％~35％，相較自吸式發(fā)動(dòng)機(jī)，渦輪增壓式發(fā)動(dòng)機(jī)能夠以較低的能耗實(shí)現(xiàn)較高的輸出功率，被廣泛運(yùn)用于汽車內(nèi)燃機(jī)中。
近年來，更加符合低碳環(huán)保趨勢、燃油經(jīng)濟(jì)性更好的混動(dòng)車型受到消費(fèi)者青睞。混動(dòng)車迅速放量之下，渦輪增壓器迎來新的增長空間。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，插電式混合動(dòng)力實(shí)現(xiàn)銷量102.5萬輛，同比增速高達(dá)91.1%。據(jù)蓋世汽車研究院預(yù)測，到2025年，近9成車輛仍然配有內(nèi)燃機(jī)，內(nèi)燃機(jī)車型的渦輪增壓器配給率將達(dá)到71%，混動(dòng)車型的渦輪增壓器配給率則將達(dá)到88％左右。
與此同時(shí)，海外渦殼市場的開拓成為飛龍股份增長的關(guān)鍵。5月11日，公司收到某國際知名汽車零部件公司《項(xiàng)目訂單協(xié)議》，為該客戶某項(xiàng)目供應(yīng)渦殼產(chǎn)品，預(yù)計(jì)增加2023年度營收超4000萬元。另外，公司擬投資500萬元新幣，于新加坡設(shè)立境外全資子公司FEILONG INTERNATIONAL PTE. LTD，增強(qiáng)海外業(yè)務(wù)拓展能力。
飛龍股份曾指出，要以國內(nèi)國外市場“雙輪驅(qū)動(dòng)”，全力做大做強(qiáng)出口業(yè)務(wù)量，力爭2023年出口貿(mào)易額達(dá)到總收入的一半。2023年上半年，公司國內(nèi)銷售7.85億元，同比增長17.36%；國外間接銷售1.06億元，同比增長26.79％；國外直接銷售10.54億元，同比增長37.17％。近六成收入由國外市場貢獻(xiàn)。
事實(shí)上，飛龍股份的國外銷售收入在兩年前就已經(jīng)超過了國內(nèi)。2021年，公司國內(nèi)銷售15.42億元，占總營收的49.51%，2022年，國內(nèi)銷售為15.03億元，占總營收的46.13%。
此外，隨著今年上半年原材料生鐵、鎳、鉬、鉻等價(jià)格回落，芯片國產(chǎn)化逐步實(shí)現(xiàn)，采購成本下降，公司整體毛利率達(dá)21.23％，同比提升4.58個(gè)百分點(diǎn)。
布局新能源熱管理業(yè)務(wù)
值得注意的是，2023年上半年，飛龍股份的新能源相關(guān)業(yè)務(wù)增長明顯。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源汽車、氫燃料電池和液冷數(shù)據(jù)中心、儲能及光伏系統(tǒng)冷卻部件與模塊實(shí)現(xiàn)營收1.37億元，同比增長94.78％。
近年來，飛龍股份積極布局新能源熱管理行業(yè)，推出以電子水泵、溫控閥、熱管理集成模塊產(chǎn)品為代表的新產(chǎn)品，發(fā)力打造業(yè)績增長的“第二曲線”。2020年至2022年，公司新能源熱管理業(yè)務(wù)占營收從1.19％增長至7.07％。
遠(yuǎn)方資本相關(guān)研報(bào)指出，新能源車新增電池、電機(jī)電控系統(tǒng)冷卻需求，因此新能源車熱管理較傳統(tǒng)燃油車更加復(fù)雜，新能源車熱管理需求較傳統(tǒng)燃油車大幅提升。
目前，飛龍股份形成比較完備的電子水泵產(chǎn)品體系，電子水泵產(chǎn)品功率范圍13W到16KW，產(chǎn)品電壓覆蓋12V平臺，24V平臺，48V平臺，220V平臺；350V、550V和800V高壓平臺，最高可達(dá)到1500V平臺。同時(shí)，新能源系列產(chǎn)品已與廣汽埃安、理想、零跑、越南VINFAST、蔚來等120余家企業(yè)建立聯(lián)系，目前相關(guān)訂單正在穩(wěn)定推進(jìn)中。
除汽車領(lǐng)域外，飛龍股份在向民用方向如充電樁液冷、5G基站、通信設(shè)備及服務(wù)器液冷、氫能液冷、儲能等拓展。今年上半年，公司陸續(xù)中標(biāo)民用領(lǐng)域定點(diǎn)項(xiàng)目，2022年至今，公司已披露的新能源民用領(lǐng)域熱管理部件產(chǎn)品定點(diǎn)項(xiàng)目金額近4億元。
此前，公司擬以定增的方式募集7.8億元資金，用于河南飛龍（蕪湖）汽車零部件有限公司年產(chǎn)600萬只新能源電子水泵項(xiàng)目、鄭州飛龍汽車部件有限公司年產(chǎn)560萬只新能源熱管理部件系列產(chǎn)品項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
不過，飛龍股份新能源相關(guān)業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率并不高，2020年至2022年，公司新能源冷卻部件及模塊業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率分別為16.82％、33.80％、58.06％。公司表示，“這主要是因?yàn)榍捌诠拘履茉串a(chǎn)品處于市場開拓階段，產(chǎn)能難以完全釋放?！?/p>
民生證券分析師邵將認(rèn)為，國內(nèi)供應(yīng)商在新能源熱管理領(lǐng)域產(chǎn)品具有價(jià)格優(yōu)勢，與國內(nèi)整車廠綁定，且成本管控率更強(qiáng)，毛利率普遍高于外資。隨著國產(chǎn)化趨勢增強(qiáng)，國內(nèi)供應(yīng)商有望獲得更多市場份額。
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