本文系深潛醫療第167篇原創作品
相比較幾年前甚至十年前的大語言模型，ChatGPT給我們帶來的體驗升級是革命性的。具備通用、可規?；瘡椭频戎T多優勢的大語言模型，毫無疑問是實現通用人工智能的重要方向，在這個過程中，醫療是最佳的落地場景。
2023年，不僅科技巨頭在布局大語言模型，眾多細分領域的企業也在研發垂直類產品。2023年6月28日，叮當健康基于在醫藥領域的多年積累，研發并發布了叮當HealthGPT，并首推基于此研發的應用型醫藥AI產品——叮當藥師、營養師AI助手，且已通過國家執業藥師、營養師職業資格考試的模擬考試。
(資料圖片)
場景應用型產品的產品讓產品更加容易落地，叮當HealthGPT的推出讓市場興奮，不過叮當健康的現實挑戰在于商業化，叮當藥師、營養師AI助手能夠增加叮當健康的營收嗎？
01
宣傳效果大于應用？
2022年，在多次交表后，叮當健康終于登陸港交所，迎來企業發展的新階段。不過，這一年叮當健康的業績并不出彩，在這一年叮當健康營收43.29億元，同比增長約17.7%，不過對應的虧損也在加劇，擴大至28.42億元，同比增長約77.8%，2018年到2022年累計虧損約58億元。
毫無疑問，上市并未解決叮當健康的經營問題，市場對于叮當健康的印象也還停留于“燒錢換市場”階段。截至6月29日，叮當健康的股價僅為2.95港元，相比較12港元發行價大幅下滑。盡管登陸了港交所，叮當健康依然需要進一步證明自身價值。
盡管營收保持高速增長，不過營收增長率卻在下滑。2019年到2022年，叮當健康營收增長率分別為118.19%、74.71%、65.07%和17.68%，可見短時間內叮當健康難以從營收上實現突破。
業績之外，企業同樣有其他手段提振市場信心，比如“講故事”。比如，在2022年大幅度裁員的妙健康，在業績無力后，先后講了“慢病管理+風險保障+就醫服務”的故事，并且押寶數字療法這樣的新技術，也曾一度吸引市場的高度關注。
與妙健康不同，虧損嚴重的叮當健康成功登陸港交所，盡管4.02億港元的金額相對以往融資并不多，但也成功“續命”。不過，叮當健康需要新的故事，需要重新吸引市場的關注。不過，在考驗商業化的時代，單純的故事已經難以打動資本市場。
2023年6月28日，叮當健康發布了叮當HealthGPT，并基于此研發的應用型醫藥AI產品——叮當藥師、營養師AI助手。盡管沒有第一時間趕上ChatGPT的風口，不過在大語言模型風勢漸起之時，叮當HealthGPT也可以算成功趕上風口。
△叮當HealthGPT
根據招股書顯示，截至2022年3月31日，叮當健康僅有20名全職醫生和72名兼職醫生，更多的醫療服務依靠第三方機構的八百多名提供醫療服務。在2020年已經擁有超27萬名醫生的微醫，叮當健康的醫生資源可以說少得可憐。
叮當健康表示，叮當藥師、營養師AI助手已通過國家執業藥師、營養師職業資格考試的模擬考試，并不斷升級調優。作為超級大腦，叮當藥師、營養師AI助手可以高效地調度和分析數據資源，構建交互思考能力，來幫助藥師、營養師提高工作效率和服務質量。通過以AI賦能于藥師、營養師的方式，在服務百姓健康的過程中，實現“信任”、“經驗”和“技術”、“效率”之間的平衡。
全國累計在有效期內的執業藥師人數為70.95萬人，不過資源流轉卻不暢，導致像叮當健康這樣的機構缺少相對應的能力；按照《“健康中國2030”規劃綱要》要求，尚有400萬的營養師人才缺口。從效果上看，叮當藥師、營養師AI助手產品可以彌補叮當健康醫生資源的不足。
不過，根據《藥品管理法》《藥品網絡銷售監督管理辦法》《處方管理辦法》《互聯網醫院管理辦法（試行）》等相關法律法規，通過互聯網銷售處方藥，必須有審核處方的環節?？梢?strong>無論從監管上，還是在責任上，叮當藥師、營養師AI助手并不能彌補叮當健康醫生資源的缺失。
人工智能在大語言學習上效果明顯但并不少見，早在2017年，科大訊飛的智醫助理就已經順利通過醫師考試。叮當健康通過“模擬考試”目前看來似乎只能看作市場炒作，想要落地依然要通過監管的考核。
02
技術轉變，難以緩解流量困擾
互聯網醫療在疫情初期由于其線上問診以及醫藥電商的便利性備受資本市場的追捧，不過伴隨著需求回歸，互聯網醫療的熱度已經大幅度退卻。
對于叮當健康來說，需要的是實打實的業績。醫藥電商的銷售額公式是“銷售額=流量×轉換率×客單價”，流量是醫藥電商的基礎。京東健康、阿里健康之所以后發先至，最主要的原因就在于母公司擁有巨大的用戶基礎規模以及用戶黏性，在母公司的流量扶持以及品牌積累幫助下，很容易獲得患者的認可。
△叮當快藥
截至2022年底，叮當健康累計自有平臺注冊用戶達到3750萬人，接近4千萬的注冊用戶看似不小，但是與京東健康、阿里健康這樣的醫藥電商相比依然十分弱小。自身用戶量有限，缺乏母公司供養的叮當健康，在流量獲取上有眾多困擾：
雖然有實體的藥店和醫療人員，但用戶更多是通過線上渠道獲取醫療健康服務，需要吸引更多的線上用戶。 叮當健康在推廣和營銷方面相對薄弱，需要加大投入，提高品牌知名度和用戶黏性。 叮當健康的產品和服務相對單一，需要拓展更多的健康管理服務，提高用戶滿意度和忠誠度。 叮當健康的用戶群體相對較窄，需要擴大用戶群體，提高市場份額。對于叮當健康來說，當前最大問題或許就是流量成本高昂，毛利低，同質化嚴重造成忠誠度低，復購率低等常見的電商難題。
為了獲取流量，在線下布局藥店外，叮當健康也在選擇與第三方機構合作，最具代表性的就是美團和餓了么。自從2018年在第三方平臺合作后，很快第三方線上平臺收入就完成了對自營線上平臺的趕超。不過，不管是自營線上平臺還是第三方線上平臺，叮當健康的毛利率都在持續下滑。
不止如此，高度依賴第三方線上平臺的叮當健康，需要支付的傭金也在增加，在2021年這一數據就已經接近1億元人民幣。特別是在與美團賣藥的合作更像是花錢培養競爭對手，擁有海量用戶、騎手和藥店資源的美團買藥，正在快速收割即時買藥的市場份額，未來或許會反噬叮當健康的業務。
△美團買藥
截至2022年12月31日，叮當健康持有現金及現金等價物為12億元，盡管完成了上市融資，但相比較2021年同期減少了3.53億元。2021年和2022年，叮當健康銷售及市場推廣開支分別為8.348億元和9.082億元，按照叮當健康的資金情況，維持以往投入都存在壓力，又如何與巨頭們競爭呢？
叮當HealthGPT并不能增加叮當健康的流量困境，不過或許能為叮當健康打通新的通道，比如TOB的道路，又或者健康管理。同樣在港交所上市的健康管理企業智云健康，在2023年基于人工智能發布了眾多健康管理產品。未來在健康管理領域，健康管理的核心又在技術。叮當HealthGPT產品的推出，會加強叮當健康的健康管理服務能力。
健康管理是個紅海市場，叮當健康能夠演繹出不同的劇本嗎？
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