基金調(diào)研丨博時(shí)基金調(diào)研皖能電力

2023-08-02 21:00:35 來(lái)源：同花順iNews

根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，7月17日，博時(shí)基金對(duì)上市公司皖能電力（000543）進(jìn)行了調(diào)研。

基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)基金成立于1998年7月13日，截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為9028.20億元，管理基金數(shù)505個(gè)，旗下基金經(jīng)理共79位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為博時(shí)金融科技ETF（516860），近一年收益錄得19.37%。

(資料圖片)

博時(shí)基金在管規(guī)模前十大產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)如下所示：

基金簡(jiǎn)稱	基金代碼	基金類型	基金經(jīng)理	規(guī)模（億元）	年漲跌幅（%）
博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A	050003	貨幣型	魏楨	1539.87	1.61
博時(shí)合惠貨幣B	004137	貨幣型	魏楨	930.69	2.12
博時(shí)現(xiàn)金寶貨幣B	000891	貨幣型	倪玉娟、李更	645.43	2.09
博時(shí)保證金貨幣ETFC	016002	貨幣型	魯邦旺	480.58	1.74
博時(shí)天天增利貨幣A	000734	貨幣型	魯邦旺	402.05	1.62
博時(shí)中債1-3年國(guó)開(kāi)行A	007147	債券型	萬(wàn)志文	142.84	2.52
博時(shí)信用債純債債券A	050027	債券型	張李陵	125.28	2.98
博時(shí)中債3-5年國(guó)開(kāi)行A	007485	債券型	萬(wàn)志文、倪玉娟	100.97	3.01
博時(shí)恒生醫(yī)療保健(QDII-ETF)	513060	股票型	萬(wàn)瓊	98.11	-4.85
博時(shí)富瑞純債債券A	004200	債券型	倪玉娟	97.01	1.84

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順（300033）iFinD）

附調(diào)研內(nèi)容：

一.近期經(jīng)營(yíng)情況：

1.發(fā)電量：控股口徑發(fā)電量大幅增長(zhǎng)，和省內(nèi)平均相比，增長(zhǎng)了10%。

主要因素是新機(jī)組投產(chǎn)，阜陽(yáng)二期有兩臺(tái)66萬(wàn)千瓦機(jī)組（一臺(tái)是去年10月投產(chǎn)，另一臺(tái)是今年1月投產(chǎn)），電量主要靠該新投產(chǎn)裝機(jī)拉動(dòng)；

2.煤價(jià)：煤價(jià)受政策、市場(chǎng)兩方面因素共振，呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢(shì)；

3.電價(jià)：電價(jià)彈性小，基本是基準(zhǔn)電價(jià)上浮接近20%的比例。

4.投資收益：穩(wěn)步回升5.長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)率：一季度兌現(xiàn)率超過(guò)80%，二季度兌現(xiàn)率90%，整個(gè)上半年超過(guò)85%。

二、問(wèn)答環(huán)節(jié)

問(wèn)：一季度表內(nèi)業(yè)績(jī)應(yīng)該是虧損的，因?yàn)橛袡z修的問(wèn)題？

答：真正檢修季是在二季度，一季度控股電廠微利，二季度利潤(rùn)開(kāi)始回升。盡管電量下降，但是煤價(jià)也在下降，業(yè)績(jī)?cè)诜€(wěn)步回升。

問(wèn)：檢修是滾動(dòng)檢修，不是在一個(gè)時(shí)間段全部機(jī)組檢修是嗎？

答：電廠檢修一般分兩個(gè)階段，一個(gè)是迎峰度夏前檢修，另一個(gè)是度夏后進(jìn)行檢修。

問(wèn)：上半年檢修的是哪幾個(gè)機(jī)組？

答：合肥、馬鞍山共兩臺(tái)60萬(wàn)千瓦，銅陵一臺(tái)百萬(wàn)機(jī)組在大修。

問(wèn)：電廠檢修費(fèi)用是怎么進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的？

答：做預(yù)算都是給電廠一個(gè)定額，綜合考慮人工、材料、相關(guān)費(fèi)用。

問(wèn)：最新的入爐標(biāo)煤價(jià)格這塊怎么去定價(jià)？

答：煤價(jià)受政策、市場(chǎng)兩方面因素共振，呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢(shì)。

問(wèn)：庫(kù)存今年的情況如何？

答：兩個(gè)特點(diǎn)，一是庫(kù)存水平高于以往，另一是達(dá)到高庫(kù)存的時(shí)間提前。

問(wèn)：Q2入爐煤價(jià)多少？

答：在一季度的基礎(chǔ)上逐月下降20-30元/噸。

問(wèn)：Q3煤價(jià)如何展望？覺(jué)得后面需要采購(gòu)市場(chǎng)煤?jiǎn)幔?/p>

答：根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)，做好跟蹤。

問(wèn)：目前初步定的是以長(zhǎng)協(xié)煤全覆蓋為主嗎？

答：目前還是以提高長(zhǎng)協(xié)煤覆蓋率為主要工作方向。

問(wèn)：目前長(zhǎng)協(xié)煤在三季度不足以覆蓋公司發(fā)電計(jì)劃？

答：真正緊張的是7、8兩個(gè)月，因?yàn)橛懈邘?kù)存情況，庫(kù)存有20天，至少有三分之一的量已鎖定，后續(xù)隨著長(zhǎng)協(xié)煤的陸續(xù)兌現(xiàn)，還需要補(bǔ)充部分純市場(chǎng)煤。

問(wèn)：7月份日耗環(huán)比6月份大概是多少？

答：從發(fā)電量水平看，7月日發(fā)電量環(huán)比增加5000萬(wàn)千瓦時(shí)左右。

問(wèn)：因?yàn)?月份天氣還沒(méi)有這么熱，8月份日耗環(huán)比會(huì)更高嗎？

答：從去年趨勢(shì)看，日發(fā)電量最高水平出現(xiàn)在8月中旬左右，今年來(lái)看日發(fā)電量還沒(méi)到峰值。

問(wèn)：皖南電廠和皖中、皖北電廠，煤炭實(shí)際采購(gòu)價(jià)格現(xiàn)在差距依然很大嗎？

答：差距不大。

問(wèn)：新疆協(xié)鑫電廠是什么投產(chǎn)進(jìn)度？

答：8月底完成雙投。

問(wèn)：按照新疆目前物價(jià)，整個(gè)機(jī)組度電利潤(rùn)和發(fā)電量及盈利能力是一個(gè)什么水平？

答：通過(guò)對(duì)存量項(xiàng)目的了解，盈利能力較為可觀。

問(wèn)：調(diào)試期還沒(méi)有轉(zhuǎn)固，會(huì)計(jì)核算是怎么處理？

答：沒(méi)轉(zhuǎn)固的收入是計(jì)入損益的，主要成本是煤炭成本，折舊在投產(chǎn)次月開(kāi)始提。

問(wèn)：新疆電廠建設(shè)時(shí)機(jī)是不是比較好？

答：近期國(guó)家能源局出政策，調(diào)試電量不再打八折，而是可以參照市場(chǎng)電，對(duì)公司新疆兩個(gè)項(xiàng)目是利好。

問(wèn)：準(zhǔn)東的電廠是送電給江蘇嗎？

答：送華東。

問(wèn)：準(zhǔn)東的電廠的電價(jià)基本是錨定到落地端的電價(jià)嗎？

答：是的，漲幅參照華東的市場(chǎng)價(jià)格漲幅。

問(wèn)：二季度整體發(fā)電量在100億度左右，三季度會(huì)往150億度電沖刺，環(huán)比是不是會(huì)有一個(gè)很高的上漲？因?yàn)榘l(fā)電量的固定成本分?jǐn)偪赡軙?huì)有一個(gè)明顯的下降，從邊際發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)40-50%來(lái)看沒(méi)考慮煤價(jià)，往三季度來(lái)看這部分成本是不是單度電3分錢左右？

答：三季度150億千瓦時(shí)電量壓力比較大，大約在130億千瓦時(shí)左右。

問(wèn)：三季度看的話總共能達(dá)到5分嗎，因?yàn)榘l(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)比較多。

答：視煤價(jià)和電量的共同影響。

問(wèn)：這兩年安徽電價(jià)會(huì)有什么變化嗎？

答：短期內(nèi)電價(jià)剛性較強(qiáng)。

問(wèn)：現(xiàn)貨試點(diǎn)以后會(huì)推行嗎？

答：下半年計(jì)劃有一次長(zhǎng)周期試運(yùn)行。

問(wèn)：電價(jià)電量結(jié)構(gòu)是93%的年度交易，鎖量鎖價(jià)，剩下是月度電價(jià)嗎？

答：剩下是月度和現(xiàn)貨電量。

問(wèn)：安徽主要是集中在夏季比較缺電是嗎？同時(shí)公司還承擔(dān)給蘇浙供電的職責(zé)，所以是怎樣一個(gè)供電情況？

答：度夏期間，各省主要是自保，安徽與浙江利用負(fù)荷曲線差異，做了部分電力互濟(jì)。

問(wèn)：公司皖能燃?xì)鈿怆娺@塊好像年底要投產(chǎn)兩臺(tái)機(jī)組，是一個(gè)什么情況？