調(diào)研背景：當(dāng)前北方高溫而南方處于梅雨季節(jié)，陰雨天氣較多不利施工，整體需求表現(xiàn)偏弱。弱需求下，瀝青市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注原料稀釋瀝青入關(guān)問題，我們深入河北地區(qū)煉廠和當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易商，去了解企業(yè)如何解決原料卡脖子問題以及各方對(duì)瀝青后市的看法。
調(diào)研企業(yè)A：無原油進(jìn)口配額，因缺原料而停產(chǎn)
【資料圖】
首先拜訪的是河北某地?zé)捚髽I(yè)，旗下?lián)碛?00萬噸/年重交瀝青裝置、120萬噸/年燃料油加氫精制裝置、160萬噸/年蠟油加氫裂化裝置，是河北省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一，300萬噸/年重交瀝青項(xiàng)目于2021年3月建設(shè)完成并投產(chǎn)。當(dāng)前主要進(jìn)口稀釋瀝青為原料，產(chǎn)品為50%的重交瀝青、40%的加氫燃料油、8%的蠟油和2%的石腦油。煉廠氫氣來源為天然氣制備，裝置目前在檢修中，基本沒有庫存。關(guān)于煉廠原料問題，負(fù)責(zé)人表示現(xiàn)在入關(guān)還是比較困難，預(yù)計(jì)月底能解決。煉廠原料是從山東或者天津的港口汽運(yùn)進(jìn)來。關(guān)于使用燃料油來替代稀釋瀝青，煉廠表示不會(huì)考慮換原料，主要原因是企業(yè)生產(chǎn)的是90號(hào)瀝青，換原料會(huì)影響采收率和瀝青的品質(zhì)。企業(yè)發(fā)貨目前都是汽運(yùn)，發(fā)海運(yùn)的話走黃驊港，距離企業(yè)差不多70公里。
調(diào)研河北當(dāng)?shù)啬迟Q(mào)易商：上游資源少、下游需求弱
河北某當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商，瀝青年貿(mào)易量在20-30萬噸，辦公地點(diǎn)靠近煉廠，便于溝通處理接貨和發(fā)貨情況。據(jù)貿(mào)易商反饋，由于原料短缺，當(dāng)前河北地區(qū)煉廠瀝青資源供應(yīng)量偏低，但是下游需求也比較差，主要原因是北方基建項(xiàng)目缺錢，而南方多雨水，瀝青運(yùn)輸車輛閑置的也比較多，供需雙弱。下半年展望也不甚樂觀，主要還是擔(dān)心下游項(xiàng)目缺資金。
調(diào)研企業(yè)B：無原油進(jìn)口配額，因缺原料而低產(chǎn)
河北另一家地?zé)捚髽I(yè)，旗下?lián)碛兄亟粸r青產(chǎn)能210萬噸/年，當(dāng)前日產(chǎn)約2000噸。今年冬儲(chǔ)賣了20萬噸貨，保證金收50%，主要合作對(duì)象是浙系的期現(xiàn)公司，發(fā)貨以汽運(yùn)為主。企業(yè)負(fù)責(zé)人表示煉廠原料可以用燃料油來替代稀釋瀝青，但是收率會(huì)降至30%。現(xiàn)在企業(yè)庫存低位，主要是由于原料入關(guān)問題導(dǎo)致煉廠開工偏低。關(guān)于后期展望，維持偏多看法，上半年瀝青需求太弱，下半年旺季來臨后環(huán)比肯定會(huì)有所改善，加上北方地區(qū)煉廠庫存偏低，瀝青有向上的驅(qū)動(dòng)。
調(diào)研企業(yè)C：有原油進(jìn)口配額，目前檢修中
河北地區(qū)有原油進(jìn)口配額的某大型煉化企業(yè)，旗下?lián)碛?000萬噸/年的煉油裝置，產(chǎn)品為500萬噸/年的瀝青，300萬噸/年的柴油，150萬噸/年的汽油和50萬噸/年的煤油。目前裝置在大修中，差不多四年大修一次。廠庫基本清完，沒有庫存。企業(yè)準(zhǔn)備7月份進(jìn)原油重啟裝置，已經(jīng)預(yù)售了8-9月份的瀝青產(chǎn)量，差不多在40萬噸，價(jià)格在3680-3700元/噸左右。瀝青一共是3個(gè)裝置，兩小一大，可以日產(chǎn)瀝青15000噸。目前在考慮四季度的銷售計(jì)劃。企業(yè)負(fù)責(zé)人表示如果煉廠原料改為輕質(zhì)原油的話，瀝青出率會(huì)下降。若裝置進(jìn)料為馬瑞，瀝青收率在60%，交40%的消費(fèi)稅；進(jìn)原油，瀝青收率在40%，交60%的消費(fèi)稅。企業(yè)前期主要做防水合同，現(xiàn)在南方梅雨季，防水需求也處于淡季。另外三四線賣地收入不行，地方政府資金吃緊，對(duì)基建投入不及預(yù)期，西北、西南的高速項(xiàng)目減了不少，上半年重交瀝青需求整體偏弱。今年貿(mào)易商囤貨意愿也差，提前出社會(huì)庫來回籠資金，而不是去多訂煉廠的廠庫貨。下游提貨煉廠收30%的保證金，如果上漲200元/噸，則追加20%。廠家判斷9月之前瀝青現(xiàn)貨資源還是比較緊，9月之后會(huì)寬松一些。廠家目前擁有廠庫庫容72萬方，原油庫容30萬方，后續(xù)準(zhǔn)備申請(qǐng)瀝青交割廠庫。關(guān)于運(yùn)輸從當(dāng)?shù)匕l(fā)貨去東北走汽運(yùn)的話，運(yùn)費(fèi)差不多180/噸。
綜合來看，煉廠認(rèn)為6月下旬稀釋瀝青通關(guān)問題有所緩解，從排產(chǎn)看7月國內(nèi)地?zé)挒r青總計(jì)劃排產(chǎn)量173.9萬噸，較6月環(huán)比增加15.3萬噸。瀝青社庫+廠庫庫存同比往年中性偏高，若原料入關(guān)問題得到解決，在南方需求淡季的背景下格局，瀝青裂解利潤或短期承壓。煉廠對(duì)三、四季度的需求還是比較樂觀的，環(huán)比上半年會(huì)有所改善，瀝青短期偏空，中期偏多配。
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