近幾年，“硬科技”太火。
從半導(dǎo)體，到新能源，再到電動汽車，資本已經(jīng)充斥到“硬科技”的各個角落，尤其是技術(shù)和設(shè)備類的“硬創(chuàng)新”。
(相關(guān)資料圖)
資本充裕的背后，“硬科技”太卷，產(chǎn)能過剩，估值高企，泡沫叢生，甚至“系統(tǒng)集成”項目也水漲船高。
對比而言，“軟科技”卻不算風(fēng)光，尤其是軟件、數(shù)字化乃至模式創(chuàng)新等一直不被資本青睞。
01
“硬科技”太卷
如今，“硬科技”太卷了。
在新能源領(lǐng)域，風(fēng)機價格逼近1.0元/W，光伏組件價格跌破1.5元/W，磷酸鐵鋰電池跌至0.6元/Wh。
終端產(chǎn)品價格下跌，也預(yù)示了從材料到設(shè)備，再到系統(tǒng)集成，整個產(chǎn)業(yè)鏈價格的下移，更彰顯了競爭格局的殘酷。
如今，資本已經(jīng)充斥到“硬科技”的各個角落，從HJT到TOPCon，從銅電鍍到復(fù)合集流體，從鈉離子電池到液流電池，等等，VC項目紛紛PE估值，一級市場項目甚至二級市場估值。
尤其是國資作為重要LP出資來源的背景下，GP們選擇項目都需要考慮國資“爸爸”的招商訴求，固定資產(chǎn)投資大、就業(yè)人數(shù)廣的“制造類”項目更受資本偏愛，“硬科技”首當(dāng)其沖。
無論是半導(dǎo)體的進(jìn)口替代，還是新能源的全球市場，需求端縱然“星辰大海”，心潮澎湃，但以“硬科技”為主的供給端早已“群雄逐鹿”，競爭慘烈。
總之，太卷了。
02
“軟科技”不性感
相對而言，“軟科技”冷清許多。
實際上，“軟科技”涉及領(lǐng)域多元、豐富，既包括工業(yè)軟件、汽車軟件、數(shù)字化制造、人工智能AI等產(chǎn)品，還包括網(wǎng)絡(luò)出行、共享儲能、換電模式等商業(yè)類創(chuàng)新。
為什么“軟科技”不太受歡迎？
其一，國內(nèi)IPO監(jiān)管更喜歡偏硬的項目，看得見，摸得著，而不太喜歡偏軟的項目，后者在收入規(guī)模、天花板、盈利性和持續(xù)性等監(jiān)管重點關(guān)注的方面表現(xiàn)遜色，不夠“實體”。
其二，國資LP“爸爸”不太喜歡“軟科技”，在固定資產(chǎn)投資和解決就業(yè)等方面沒有優(yōu)勢，面子工程方面“展示效果”也不突出，不夠“形象”。
其三，美元基金近年來顯露“頹勢”，讓原本受美元基金偏愛的輕資產(chǎn)項目一時缺少資本寵愛。
不管如何，當(dāng)下的“軟科技”，在“硬科技”方面，不夠?qū)嶓w，不夠形象，不夠性感，不被資本寵愛。
03
布局“認(rèn)知差”
資本市場沒有一層不變的“邏輯”。
在“硬科技”的固有邏輯套路上，認(rèn)知已經(jīng)太過一致，甚至過猶不及，缺少“認(rèn)知差”，但沒有“認(rèn)知差”就沒有超額收益，只有“認(rèn)知差”才有超額收益。
“硬科技”已然太擠，競爭太充分，要繼續(xù)提升生產(chǎn)效率或者資本效率，“軟科技”的作用越來越明顯。
至少在兩個方面比較突出：
一方面，軟件可以賦能硬件，進(jìn)一步提升硬件的競爭力，也就是“軟件+硬件”。
比如大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)軟件、數(shù)字化工廠等等，軟件可以提升硬件的競爭力，讓硬件擁有差異化的軟件能力，這個在早期硬件粗放式發(fā)展階段并不突出，但當(dāng)硬件競爭白熱化之后，軟件反而成了硬件競爭的“勝負(fù)手”。
另一方面，上游硬件的產(chǎn)能趨于過剩，開始面對如何消納產(chǎn)能的問題，這就需要商業(yè)模式創(chuàng)新和應(yīng)用場景的縱深開發(fā)，來進(jìn)一步挖掘和釋放市場需求，也就是“軟件+場景”。
比如充電到換電的商業(yè)模式創(chuàng)新、電動汽車或儲能電站的共享運營、新型電力系統(tǒng)的數(shù)字化管理、分布式能源的合同能源管理等等，這些更多是“軟科技”，而其發(fā)展和完善的目的在于幫助消納“硬科技”的產(chǎn)能及競爭。
此外，從計算機到智能手機的發(fā)展歷史來看，硬件成熟之后，都帶來了軟件的繁榮。
尤其是在新能源這樣的超級賽道里，“軟科技”也可以成為超級巨頭，“天花板”的困擾并不突出。回歸商業(yè)本質(zhì)，關(guān)鍵還是是否能夠創(chuàng)造價值。
毫無疑問，在“硬科技”充分甚至過度發(fā)展之后， “硬科技”已經(jīng)進(jìn)入一個發(fā)展瓶頸，這時“軟科技”迎來發(fā)展機遇，一方面可以幫助提升“硬科技”的競爭力，另一方面可以幫助消納“硬科技”的產(chǎn)能。總之，“硬科技”之后，必然是“軟科技”，又是一番風(fēng)景。
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