全面注冊制環(huán)境下，強化中介機構監(jiān)管的政策信號不斷釋放。近日召開的2023年證監(jiān)會系統(tǒng)年中工作座談會強調(diào)，強化會計師事務所、律師事務所等中介機構把關責任，加大對第三方配合造假懲治力度。
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今年以來，證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構頻繁收到監(jiān)管部門罰單，劍指欺詐發(fā)行、財務造假、IPO帶病闖關、研報不合規(guī)等領域。專家指出，中介機構把好“入口關”、當好“看門人”責任重大。當前，法治環(huán)境不斷優(yōu)化完善，不僅增強了中介機構當好“把關人”的自覺，也會讓“違規(guī)者”多一些忌憚。
遏制“只薦不?！爆F(xiàn)象
今年以來，多家中介機構被監(jiān)管部門立案調(diào)查。
投資者服務中心7月27日公告，已向上海金融法院遞交了將澤達易盛案轉換為特別代表人訴訟的申請。在該案中，充當“看門人”的東興證券此前已被證監(jiān)會立案調(diào)查。東興證券是澤達易盛首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的保薦機構、主承銷商和持續(xù)督導機構。
業(yè)內(nèi)人士稱，在近年來審判的多起證券違法案件中，有的存在當事企業(yè)無力承擔賠償責任的情況，而包括證券保薦機構、律師事務所、會計師事務所等在內(nèi)的中介機構被判承擔一定的賠償責任。
“一些案件中，當事企業(yè)無力承擔賠償責任，讓中介機構切實擔責、承擔合理賠償責任，不僅有助于保護投資者利益，還可震懾中介機構?！鄙虾＞谜\律師事務所律師許峰說。
東海證券董事長錢俊文表示，全面注冊制環(huán)境下，中介機構責任發(fā)生了三方面的重要變化：一是從“受理即擔責”到“申報即擔責”，意味著中介機構把關責任前移；二是責任邊界外延拓寬，在過錯推定原則下，如果中介機構不能有效證明其沒有過錯，則最終會被認定其具有過錯；三是處罰更嚴，尤其是中小券商，如果受到行政處罰，從分類評價和市場聲譽來看，將付出難以承受的代價。
在業(yè)內(nèi)人士看來，如上種種，將倒逼中介機構更好勤勉盡責，有的保薦機構“只薦不?！钡默F(xiàn)象將得到遏制。
制度籬笆不斷扎緊
在監(jiān)管持續(xù)保持高壓態(tài)勢的同時，制度的籬笆也在不斷扎緊。2023年證監(jiān)會系統(tǒng)年中工作座談會強調(diào)，強化會計師事務所、律師事務所等中介機構把關責任，加大對第三方配合造假懲治力度。
此前，滬深交易所7月21日發(fā)布《以上市公司質(zhì)量為導向的保薦機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價實施辦法(試行)》，督促保薦機構強化質(zhì)量意識。
《評價辦法》明確，根據(jù)保薦機構評價得分，將保薦機構劃分為A、B、C三類。其中明確，評價年度保薦機構因重大執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題被立案的，評價結果應當為C類。保薦機構連續(xù)三次評價結果為C類的，原則上全部開展現(xiàn)場督導或按規(guī)定開展問題導向現(xiàn)場檢查。
“現(xiàn)場督導將倒逼投行提高保薦質(zhì)量。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝說，嚴厲打擊證券違法違規(guī)行為，在加強投資者保護、促進提高上市公司質(zhì)量的同時，也將推動中介機構提高執(zhí)業(yè)水平，從而提振市場信心，促進市場健康發(fā)展。
值得一提的是，企業(yè)債券相關中介機構也將統(tǒng)一納入執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價范圍。證監(jiān)會指導證券業(yè)協(xié)會于7月14日修訂發(fā)布《證券公司債券業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》，進一步優(yōu)化證券公司債券業(yè)務評價指標體系，加強債券承銷分類監(jiān)管。該評價辦法提出，自2024年起，企業(yè)債券相關中介機構將統(tǒng)一納入評價范圍。
倒逼機構歸位盡責
審計機構加強把關、保薦機構更趨審慎、證券公司完善內(nèi)控……近年來，有關方面強化監(jiān)管，綜合施策、標本兼治，正倒逼中介機構歸位盡責，主動適應新形勢下的監(jiān)管要求。
審計機構把關顯威力，多家公司被實施風險警示，促進資本市場優(yōu)勝劣汰。世茂股份、陽光城等多家公司均因內(nèi)部控制審計報告被出具否定意見，而被實施其他風險警示。如陽光城公告，因立信中聯(lián)會計師事務所(特殊普通合伙)對公司出具了否定意見的內(nèi)部控制審計報告，公司股票自5月5日開市起被實施其他風險警示。
中介機構對于申報材料的把關也更加嚴格，監(jiān)管層持續(xù)壓實中介機構責任，“帶病闖關”的沖動被遏制。滬深交易所對保薦機構“一督即撤”行為從嚴監(jiān)管。
此外，不少證券公司表示，將持續(xù)完善內(nèi)控和風險管理體系，不斷優(yōu)化保薦業(yè)務管理、質(zhì)控、內(nèi)核等，在項目篩選、盡職調(diào)查、信息披露、持續(xù)督導等環(huán)節(jié)嚴把質(zhì)量關，提升合規(guī)風控意識。
“證券公司應提升執(zhí)業(yè)水平，不斷提高行業(yè)研究、定價能力，形成核心競爭力，把好上市公司入口關；持續(xù)強化質(zhì)控合規(guī)，嚴格把控風險，加強風險防范與管理?！敝薪鸸就缎胁控撠熑送跏锕庹f。
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