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中信建投證券7月4日研報(bào)表示，醫(yī)美化妝品方面，醫(yī)美去年Q2線下消費(fèi)行業(yè)存在明顯低基礎(chǔ)，對(duì)應(yīng)到公司層面，機(jī)構(gòu)端單店與行業(yè)增速放緩雖趨勢(shì)類(lèi)似，但依賴(lài)內(nèi)生新門(mén)店逐步成熟以及外延收購(gòu)?fù)顿Y等，依然能夠獲得超越行業(yè)的增速，而對(duì)應(yīng)到產(chǎn)品端，消費(fèi)降級(jí)路徑下國(guó)產(chǎn)品牌預(yù)計(jì)將承接高端進(jìn)口產(chǎn)品需求，同時(shí)新材料的推出也將帶動(dòng)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)?；瘖y品618銷(xiāo)售來(lái)看，天貓平臺(tái)的流量已相對(duì)穩(wěn)定，增長(zhǎng)更加需要依賴(lài)核心品和新品的增加來(lái)吸引消費(fèi)者，這對(duì)品牌持續(xù)的推新和營(yíng)銷(xiāo)能力要求極高。今年國(guó)際品牌在抖音渠道顯著增長(zhǎng)，其對(duì)于國(guó)際品牌扶持力度凸顯。本土品牌來(lái)看珀萊雅在雙渠道依然維持了國(guó)產(chǎn)護(hù)膚龍頭地位，而可復(fù)美、薇諾娜、韓束、丸美、戀火、璦爾博士、玉澤等在部分渠道也有亮眼表現(xiàn)。
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