中新經緯8月19日電 題：數十家銀行評級或下調，美國銀行業風險外溢有何沖擊？
作者 胡捷 上海交通大學上海高級金融學院教授、上海高級金融學院金融科技創新基地主任
【資料圖】
胡捷
國際評級機構惠譽表示，如果美聯儲長期將利率維持在高位，或將下調數十家美國銀行的評級，并警告美國銀行業已接近另一次動蕩。面臨評級下調的銀行可能包括摩根大通等知名銀行，數量或多達70多家。此前，穆迪下調了10家小型銀行的評級，并警告可能會下調另外17家銀行的評級。而在8月早些時間，惠譽下調了美國的信用評級。
筆者認為，可以從兩個方面來看待美國銀行業的健康狀況和潛在風險。首先，自2008年金融危機以來，美國通過實施巴塞爾協議III以及較為嚴苛的Dodd-Frank(多德弗蘭克)法案，顯著提升了銀行的健康指標，使得銀行業平均而言擁有良好的資本充足率和合理的流動性。其次，自2022年3月以來，美聯儲為應對急劇上升的通脹連續加息525個基點，將基準利率提升到了5.25%-5.50%區間。這樣的高利率市場環境對于銀行業的經營是非常不利的，因為其將為存款付出更高的利息，而放出去的貸款可能因為經濟放緩而產生更高的違約率。
鑒于此，惠譽的警告反映了對于美國利率持續處于高位的擔憂。目前來看，這種擔憂仍然只是一種風險提示，還沒有到達需要直接降級的程度。我個人預計到2024年年中美國通脹將會降低到同比2%的目標水平。若通脹沿此路徑發展，屆時美聯儲開始降息的可能性很高，銀行經營環境將有所改善。
從另一個角度來看，若如此大規模的銀行評級下調果真落地，會帶來哪些影響？若真的對美國70余家銀行普降評級，將會加大市場對于美國銀行業的風險擔憂，導致銀行業的債券融資成本上升、股價下跌。由此外溢，將導致整體金融市場承壓。不過，目前來看，惠譽的擔憂并未得到市場更為普遍的支持，其它評級機構仍按兵不動，華爾街的反應基本上波瀾不驚。因此，筆者認為，對于美國銀行面臨的降級風險，目前可以持審慎觀望態度。
從全球范圍來看，美國銀行業的風險對他國尤其是中國會帶來什么外溢風險？
對此，筆者認為，美國銀行業的健康，首先會對華爾街產生直接沖擊。國際資本市場的起伏導致的投資者情緒波動，會折射到其他國家資本市場，包括中國。但預計對中國資本市場的影響會比較小。
其次，美國銀行業的風險會影響其經濟整體的健康。如果美國經濟受銀行業牽連而放緩甚至衰退，對于世界經濟都是重大的拖累，因為其GDP(國內生產總值)體量占全世界的25%。這對于中國也會產生負面影響，因為中國與美國的外貿額占中國外貿總額的10%以上。
總之，惠譽的警告是在提示世界各國，應該時刻關注銀行的健康狀況，中國也應未雨綢繆，關注經濟放緩對于國內銀行業的影響。(中新經緯APP)
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責任編輯：宋亞芬
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