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2023年7月市場表現回顧
2023年7月1日至2023年7月31日，上證指數上漲2.78%，滬深300上漲4.48%，創業板綜下跌1.36%，中證1000下跌1.31%。申萬一級國防軍工行業下跌4.34%，行業漲幅月排名29/31，跑輸上證綜指7.12個百分點；申萬一級機械設備行業下跌1.74%，行業漲幅月排名24/31，跑輸上證綜指4.52個百分點。
2023年8月核心投資觀點
我們認為2023年8月：
7月市場先抑后揚，AI為代表的科技主線進入調整，電力設備為代表的前賽道反彈乏力，市場進入調整期。月內高層會議表態是7月走勢的分水嶺，政策預期推動市場關注順周期、刺激消費和活躍資本市場相關板塊。2023年7月，非銀金融、房地產、商貿零售、建筑材料和食品飲料等板塊領漲，通信、傳媒、國防軍工、計算機和電力設備等板塊則表現較差。同花順概念板塊中，室外經濟、物業管理、租售同權、特色小鎮和糧食概念等板塊表現較好，腦機接口、F5G概念、芬太尼、共封裝光學和云游戲等指數表現較差。
我們認為進入8月，7月高層會議以及相應表態，是月度后期市場走勢的主要方向。當前的強預期若現實繼續強化，對房地產和資本市場的高層表態，再次點燃了市場對保增長和活躍資本市場相關強政策的預期。我們建議繼續這種關注順周期邏輯，尋找低位潛在補漲邏輯個股，優選具有大宗商品期貨品種等高頻數據，籌碼結構較好的板塊和個股，同時可適當關注超跌板塊的修復機會。7月底的，室溫超導概念是最新的技術前沿，有望帶動相應概念個股走強。我們對市場后續走勢不悲觀，總體建議還是積極布局低位超跌且估值合理的子行業，適宜防守反擊策略。當前關注的重點還應是籌碼邏輯，波段操作不追高。
短期資金行為不改變中期趨勢，投資者根據資金性質選擇合適策略和周期。重點配置基本面良好超跌個股，關注確定性強估值合理板塊。先進制造相關標的有：東方電氣、上海電氣、比亞迪、先導智能、匯川技術、億華通、中國核電、中廣核技等;數字經濟新基建相關標的有：士蘭微、時代電氣、新潔能、新易盛、滬電股份、深南電路、海特高新、中穎電子、碩貝德、移為通信、廣和通、紫光國微、三川智慧、新天科技、興森科技、廣聯達、金山辦公、泛微網絡、寶信軟件、鼎捷軟件等；國產化替代基礎件相關標的有：鋒龍股份、川潤股份、利君股份、新萊應材、蘭石重裝、蜀道裝備、厚普股份、智明達、中航電測、通裕重工、上海滬工、中密控股、應流股份等。
風險提示：產業政策低于預期，市場風格偏好，技術、競爭和政策路線風險。
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