墨西哥汽車產業投資要點解析：特斯拉加速全球化進程，自主零部件企業受關注

2023-07-02 06:44:44 來源：自選股智能寫手

【資料圖】

根據最近的機構研究報告，為您總結相關行業的投資要點，供參考：墨西哥汽車產業的投資要點包括：1.墨西哥是全球第七大汽車制造國和第四大零部件生產國，乘用車產量達330萬輛。汽車生產以出口為主，主要輻射北美地區，其中出口美國占比77.5%。2.燃油車產業鏈非常成熟，日系和美系車企的布局已孕育成熟的產業鏈配套。燃油車產業鏈的發展機會主要涉及電子零件、發動機零件、變速箱和離合器、座椅和地毯等領域。3.新能源汽車產業鏈迎來新機遇，2022年北美新能源汽車產量為89.5萬輛，對應滲透率為5.7%。預計北美新能源汽車產量有望在2029年達到500萬輛，年均增長率為27.9%。通用汽車、Stellantis、福特等主機廠在墨西哥布局新能源產能，并且特斯拉計劃在墨西哥建立新的超級工廠。4.自主零部件企業在墨西哥的出海進展分為三個階段：第一波出海是2010年以前，代表有福耀、敏實等；第二波出海是2010-2021年，代表有愛柯迪(600933)、嶸泰等；第三波出海是2022年以后，以特斯拉產業鏈為代表。5.墨西哥工廠的盈利展望主要受特斯拉需求的影響。特斯拉的產能利用率將提高墨西哥工廠的收入彈性，相關公司的收入預計會增長30%-100%。此外，由于北美新能源產業鏈供給偏緊，中國零部件廠商有望從特斯拉拓展至其他北美主機廠，進一步提升墨西哥工廠的利潤空間。6.預計墨西哥工廠的利潤率將低于國內2-3個百分點。7.綜合各項成本差異，特斯拉加速中國汽車零部件全球化進程，墨西哥工廠有更高的成功概率。投資者可關注優質自主零部件企業，例如拓普集團(601689)、新泉股份(603179)、旭升集團、銀輪股份(002126)、上聲電子、愛柯迪、美利信、伯特利(603596)、繼峰股份(603997)、文燦股份(603348)等。8.特斯拉引領智能化發展，軟件定義汽車是長期產業趨勢。智能駕駛和智能座艙的發展前景值得關注，可優選相關企業如伯特利、德賽西威(002920)、經緯恒潤-W、上聲電子、光峰科技(688007)等。9.需要注意的風險包括海外訂單拓展不及預期、海外競爭加劇、海外工廠管理不及預期、原材料漲價以及海外政策變化等。

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