結合近期研報，華錫有色的業績變化和投資要點如下：
近年來，華錫有色的業績穩中向好，實現營業收入和歸母凈利潤的連續增長。2019-2021年，營業收入實現了16.72/18.07/27.47億元，年均復合增長率（CAGR）為28.17%。同時，歸母凈利潤達到2.39/2.81/4.06億元，年均復合增長率為30.38%。
(資料圖片僅供參考)
華錫有色擁有品位全國領先的優質礦山資源，包括銅坑礦和高峰礦等。高峰礦的年產量達到33萬噸，錫品位達到了1.5%，資源品位高；銅坑礦的資源儲量包含錫9.9萬噸、鋅241萬噸、銻5.2萬噸，資源總量大。正常年份，高峰礦和銅坑礦采選出的精礦含錫金屬量8100噸、銻金屬量7400噸、鉛金屬量9000噸、鋅金屬量47000噸。
華錫有色與興業銀錫的合作有助于形成優勢互補。該合作旨在推進錫、銀、鋅、鉛銻等精礦產品的采銷長單合作，并探索在興業銀錫的精礦產品經初級冶煉后供應給華錫有色，形成雙方的穩定供應鏈模式。這有助于華錫有色確保穩定的錫精礦進口渠道，滿足冶煉產能。
業內預計，今年錫行業將面臨供給缺口和需求好轉的助推，在半導體回暖周期臨近和新能源領域的需求提振下，錫價有望持續上行。根據預測，華錫有色預計2023-2025年實現營業收入和歸母凈利潤的增長，并給予“買入”評級。
投資要點總結：
1）公司已完成重大資產重組，由化工貿易轉型為有色金屬勘探采選業務。
2）華錫有色擁有優質礦山資源，確保穩定的供應和產能。
3）與興業銀錫的合作有助于形成資源上的優勢互補。
4）錫行業面臨供需缺口和需求好轉的助推，錫價有望持續上行。
綜上所述，華錫有色具有良好的業績增長潛力和資源優勢，是值得投資的公司。
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