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中國銀河證券發布醫藥行業2023年中期策略報告稱，醫藥板塊整體調整、內部分化，估值處于歷史低位。醫改政策穩步推進，醫藥投資依然較弱。2023年下半年醫藥行業投資前瞻，醫改政策將繼續重塑醫藥行業生態：1)集采方面，預計下半年市場關注重點在體外診斷集采政策及落地情況，其中化學發光作為IVD最大細分，價格降幅及份額分配將影響市場格局和未來增長預期；2)醫保目錄調整及創新藥醫保談判，新一輪醫保目錄調整意見稿已發布，下半年關注品種變化情況，同時創新藥將繼續有多款重要新藥品種通過年底談判進入醫保，大品種相關公司值得關注；3)DRGs預計將繼續落地推進，對醫院經營思路帶來極大變動，醫?？刭M目標與醫院經營及醫生利益掛鉤，逐步進入醫療改革的“深水區”，對醫藥工業及第三方服務帶來重大影響。4)疫后醫療復蘇強度，預計下半年將進一步向好，低基數背景下常規診療下半年同比增速預計將提升。政策調整期，由于增長的不確定性會使得市場風險偏好下降，行業估值下滑，因此更看好政策受益以及具有確定增長的方向，如器械出口、ICL、品牌中藥、特色制劑、血制品和疫苗、生命科學上游及制藥產業鏈等，對上述方向維持“推薦”評級。
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