當前雖已入夏，但鋼鐵行業(yè)的“寒冬”卻仍在持續(xù)。2022年下半年以來，鋼鐵行業(yè)盈利水平大幅下降，不少企業(yè)陷入虧損境地。5月15日至16日鋼材價格雖然連續(xù)兩日反彈，但由于同期鐵礦石價格也在上漲，鋼鐵企業(yè)的盈利困境仍未明顯改善。
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“從成本端來看，隨著保供穩(wěn)價政策的不斷推進，原料端出現(xiàn)了整體明顯下移的態(tài)勢，成本端承壓下行，雖有利于鋼企盈利的修復(fù)，但成本支撐的減弱也制約鋼價的反彈?！碧m格鋼鐵研究中心主任王國清在接受《證券日報》記者采訪時表示，在需求不振背景下，鋼企與上游鐵礦石、焦炭企業(yè)之間的博弈仍在持續(xù)。預(yù)計今年5月份鋼企盈利仍難言樂觀。
有業(yè)內(nèi)人士認為，鋼鐵行業(yè)的困難很大程度上是供求不平衡導(dǎo)致的，通過并購重組優(yōu)化資源配置、壓減低效產(chǎn)能，有助于行業(yè)秩序的改善。
鋼企遭遇寒冬
2022年鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了歷史上為數(shù)不多的非常差的一年。根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年重點統(tǒng)計的鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入65875億元，同比下降6.35%；實現(xiàn)利潤總額982億元，同比下降72.27%。
今年一季度，鋼鐵行業(yè)仍未走出行業(yè)寒冬。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，一季度超七成上市鋼企業(yè)績下滑，更有10家上市鋼企業(yè)績虧損。同時，國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的第一季度全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)效益情況則顯示，2023年1月份至3月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入19685.4億元，同比下降5.6%；虧損48.4億元，同比下降111.9%。在41個工業(yè)門類中，鋼鐵行業(yè)是唯一由盈轉(zhuǎn)虧的行業(yè)。
“一季度的鋼材價格同比降幅大于原燃料價格同比降幅，鋼鐵行業(yè)利潤率處于較低水平?！边@是中鋼協(xié)給出的今年一季度鋼鐵企業(yè)業(yè)績普遍不理想的原因。
蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為4492元，較上年同期下跌700元/噸，跌幅為13.5%。同期，重點鋼鐵企業(yè)煉焦煤平均采購成本同比下降4.70%；普氏62%鐵礦石指數(shù)為127.06美元/噸，同比下降9.13%。
“此外，鋼鐵行業(yè)供大于求的現(xiàn)狀則大大壓制了鋼鐵價格。這背后有對消費恢復(fù)的過度樂觀預(yù)期，造成供給端增長過快，供大于求。”前述業(yè)內(nèi)人士表示，今年一季度鋼鐵產(chǎn)量增長較快，但房地產(chǎn)等重點行業(yè)投資恢復(fù)不及預(yù)期，加劇了供需矛盾，導(dǎo)致鋼材價格快速走低。
而這種狀況目前仍未明顯改觀。5月16日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至4月份，我國粗鋼產(chǎn)量35439萬噸，同比增長4.1%；生鐵產(chǎn)量29763萬噸，同比增長5.8%；鋼材產(chǎn)量44636萬噸，同比增長5.2%。同期，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資35514億元，同比下降6.2%（按可比口徑計算）；其中，住宅投資27072億元，下降4.9%。房屋新開工面積31220萬平方米，下降21.2%。其中，住宅新開工面積22900萬平方米，下降20.6%。
產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)博弈
除了供求之間的博弈外，鋼企與產(chǎn)業(yè)鏈上游的鐵礦石和煤炭企業(yè)博弈也在持續(xù)。
今年4月份以來，由于國內(nèi)鋼企生產(chǎn)積極性有所下降，導(dǎo)致鐵礦石價格震蕩下行。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為790元/噸，較3月底下跌130元/噸。焦炭方面，在鋼企與煤企博弈之下，4月份以來，焦炭價格先后7輪提降，價格較3月底下跌600元/噸。廢鋼方面，也下跌了270元/噸。
在原料端價格明顯下跌帶動下，鋼企生產(chǎn)成本水平顯著下降。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用5月10日購買的原燃料生產(chǎn)普碳方坯不含稅平均成本較3月底下降483元/噸。
“不過，隨著上下游之間的博弈，焦炭、鐵礦石價格繼續(xù)下降的邊際效應(yīng)正在遞減?！蓖鯂灞硎尽?/p>
5月份，整體市場受到多重因素的影響，歐美加息預(yù)期兌現(xiàn)，南方雨季逐漸到來，旺季走向淡季轉(zhuǎn)變，鋼廠減產(chǎn)操作落地，都將影響著市場行情走勢。
“從成本端來看，隨著保供穩(wěn)價政策的不斷推進，原料端出現(xiàn)了整體明顯下移的態(tài)勢，成本端承壓下行，雖有利于盈利的修復(fù)，但成本支撐的減弱制約鋼價的反彈，預(yù)計今年5月份鋼企盈利仍難言樂觀?！蓖鯂迦缡钦f。
并購重組提高行業(yè)集中度
對于鋼鐵企業(yè)來說，當前行業(yè)產(chǎn)能的優(yōu)化尤為重要。一方面，鋼鐵行業(yè)可做好預(yù)判分析，通過自律減停產(chǎn)，有計劃減少產(chǎn)量。
今年4月下旬，國內(nèi)部分鋼企自發(fā)進行減停產(chǎn)。比如，西北鋼聯(lián)就曾宣布減產(chǎn)比例不低于30%，涉及高爐15座以上（包含前期已停產(chǎn)高爐），預(yù)計日均減少鐵水產(chǎn)量6萬噸以上。
不過，這種自發(fā)的減停產(chǎn)只能在較短時間內(nèi)緩解供需矛盾，并不能從根本上解決問題，一旦行業(yè)有所恢復(fù)，前期暫停產(chǎn)能將重新開啟，問題將重新出現(xiàn)。
“另一方面，鋼鐵行業(yè)需要進行并購重組，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，化解低效產(chǎn)能建設(shè)和資源浪費?！鼻笆鋈耸空J為，通過并購重組對一些同質(zhì)化、低效的產(chǎn)能進行合并或關(guān)停，有助于從根本上化解產(chǎn)能過大問題。
中鋼協(xié)也明確提出，“要大力推進聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度?！眹鴥?nèi)鋼鐵頭部企業(yè)中國寶武就曾表示，將繼續(xù)推進聯(lián)合重組，加快重點項目投資，提高鋼鐵領(lǐng)域的市占率，從而為重構(gòu)全行業(yè)秩序做出貢獻。
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