題：美國又一家銀行倒閉，風險尚未完全釋放
作者 周茂華 光大銀行金融市場部宏觀研究員
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美國堪薩斯州一家僅擁有四家分支機構的小型銀行——心臟地帶三州銀行7月28日因資不抵債宣告破產(chǎn)，由聯(lián)邦存款保險公司接管。這是2023年美國第5起銀行破產(chǎn)案。
梳理年初以來美國倒閉的5家銀行：美國硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、銀門銀行和心臟地帶三州銀行，可以看出，這些銀行均為美國區(qū)域銀行。危機爆發(fā)前，硅谷銀行、第一共和銀行、簽名銀行的資產(chǎn)規(guī)模在全美銀行排名分別為第16、14和29位，資產(chǎn)規(guī)模均超過千億美元，而心臟地帶三州銀行的總資產(chǎn)約為1.39億美元，規(guī)模較小。
這些銀行倒閉直接觸發(fā)原因是儲戶擠兌、資產(chǎn)端虧損，銀行流動性缺失。背后既有美聯(lián)儲激進加息、銀行風險監(jiān)管“缺位”方面影響，也有銀行自身風險管理不足方面的原因。本質(zhì)上，美國銀行業(yè)危機是信心危機，由于美國部分銀行資產(chǎn)負債表暴雷，導致市場對美國銀行業(yè)信心下滑，部分銀行遭到擠兌而倒閉。
硅谷銀行、簽名銀行和銀門銀行對科創(chuàng)企業(yè)、高度投機性的加密數(shù)字等高風險客戶依賴過重，一旦這些行業(yè)出現(xiàn)劇烈波動，就對這些銀行負債構成沖擊；同時，由于美聯(lián)儲激進加息，導致這些銀行資產(chǎn)出現(xiàn)嚴重浮虧，銀行資產(chǎn)負債兩端承壓，市場信心喪失，引發(fā)擠兌風險；另外，美聯(lián)儲等監(jiān)管部門對這類銀行風險監(jiān)管存在不足，危機爆發(fā)暴露出銀行內(nèi)部風險管理缺位。第一共和銀行倒閉與宏觀環(huán)境及經(jīng)營模式有關，其報表中證券業(yè)投資、貸款過于集中房地產(chǎn)和建筑業(yè)，由于美聯(lián)儲激進加息，導致該行資產(chǎn)質(zhì)量惡化、虧損，加之市場擔憂該行步硅谷銀行后塵，市場預期自我實現(xiàn)，短期內(nèi)出現(xiàn)擠兌潮等。美國區(qū)域中小銀行持有約六成住房貸款、八成商業(yè)地產(chǎn)貸款；加之資產(chǎn)投資，這些銀行受美聯(lián)儲激進加息影響較大。
心臟地帶三州銀行的破產(chǎn)是5月份以來美國發(fā)生的第一起銀行破產(chǎn)案，這也引起了一些擔憂，該區(qū)域銀行的倒閉是一起孤立事件還是新風暴來臨？
筆者認為，心臟地帶三州銀行破產(chǎn)的背后，反映美國銀行業(yè)風險尚未完全釋放。這主要是為應對高通脹，美聯(lián)儲激進加息，受頑固通脹影響，美聯(lián)儲或維持高利率較長時間，使得部分區(qū)域資質(zhì)弱的中小銀行繼續(xù)面臨多重壓力。一是，高利率環(huán)境，導致美國銀行業(yè)資產(chǎn)端繼續(xù)面臨虧損，資產(chǎn)質(zhì)量惡化；二是，房地產(chǎn)等利率敏感型行業(yè)的經(jīng)營狀況持續(xù)下滑或惡化，對區(qū)域銀行經(jīng)營穩(wěn)健性和資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)構成挑戰(zhàn)；三是，持續(xù)高利率環(huán)境，可能繼續(xù)推動儲戶存款向資本市場搬家，以增加投資收益；四是，美國金融環(huán)境持續(xù)緊縮，經(jīng)濟前景趨緩，銀行擔憂信用環(huán)境惡化，將推動美國銀行收緊信貸標準，可能反過來進一步惡化經(jīng)濟前景，打擊市場對區(qū)域銀行信心，美國銀行流動性壓力上升。另外，資質(zhì)偏弱的區(qū)域中小銀行受房地產(chǎn)行業(yè)下行、儲戶擠兌、資本市場波動影響更大。
截至7月26日，美聯(lián)儲為應對銀行業(yè)危機而創(chuàng)設的銀行定期融資計劃(BTFP)工具余額1051億美元，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，反映美國銀行資本和流動性補充的壓力繼續(xù)在增大。目前，美國監(jiān)管部門主要通過BTFP工具為銀行流動性支持，支持銀行重整與大行救助，同時，完善和補齊監(jiān)管短板，推動銀行提升資本充足率等，盡管有助于穩(wěn)定市場預期，但近期美國中小型銀行倒閉，銀行BTFP需求繼續(xù)增加，顯示美國銀行業(yè)風險仍在釋放，不排除后續(xù)部分中小銀行仍可能出現(xiàn)倒閉。
美國銀行業(yè)危機風險持續(xù)釋放，勢必推動美國信貸環(huán)境逐步收緊，進而對美國消費、投資起抑制作用，弱化美國經(jīng)濟前景，銀行業(yè)潛在風險仍然較大。另外，美聯(lián)儲在目前階段和環(huán)境下要求美國銀行增加資本要求，初衷是增強美國銀行風險抵補能力和中長期穩(wěn)健發(fā)展，但可能進一步加劇銀行業(yè)經(jīng)營壓力。
最后，美國銀行業(yè)風險持續(xù)釋放，經(jīng)濟趨緩，不可避免對美聯(lián)儲加息節(jié)奏構成影響，預計9月為本輪周期最后一次加息。(中新經(jīng)緯APP)
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