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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月16日，時(shí)創(chuàng)能源(688429.SH)開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為19.20元/股，申購(gòu)上限為0.60萬(wàn)股，市盈率28.92倍，屬于上交所科創(chuàng)板，華泰聯(lián)合證券為其獨(dú)家保薦人。
據(jù)招股書，時(shí)創(chuàng)能源相繼推出了光伏濕制程輔助品、光伏設(shè)備及光伏電池三大類主要產(chǎn)品，主要從事相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。公司充分利用在技術(shù)創(chuàng)新方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，秉持“藍(lán)海戰(zhàn)略”，致力于解決光伏電池制造過(guò)程中的影響光電轉(zhuǎn)換效率的工藝難點(diǎn)，圍繞推動(dòng)行業(yè)“降本增效”研發(fā)推出了多款產(chǎn)品。
時(shí)創(chuàng)能源的輔助品類產(chǎn)品包括制絨輔助品、拋光輔助品、清洗輔助品等，主要用于光伏電池生產(chǎn)的制絨、刻蝕拋光、清洗等環(huán)節(jié)。公司的設(shè)備類產(chǎn)品包括鏈?zhǔn)酵嘶鹪O(shè)備、體缺陷鈍化設(shè)備等，主要用于光伏電池生產(chǎn)的氧化、體缺陷鈍化等環(huán)節(jié)。公司輔助品類產(chǎn)品和設(shè)備類產(chǎn)品的主要客戶為光伏電池生產(chǎn)企業(yè)，已覆蓋主流電池企業(yè)。公司的半片電池產(chǎn)品采用以邊皮料為原材料的生產(chǎn)工藝，主要客戶為電池組件企業(yè)。
時(shí)創(chuàng)能源產(chǎn)品已在行業(yè)內(nèi)取得廣泛認(rèn)可，光伏濕制程輔助品及光伏設(shè)備產(chǎn)品客戶涵蓋了全球龍頭光伏組件和電池企業(yè)，對(duì)2021年全球出貨量前五大光伏電池組件和電池企業(yè)覆蓋率為100%。
2020年，時(shí)創(chuàng)能源光伏電池業(yè)務(wù)主要通過(guò)中試線生產(chǎn)整片電池，產(chǎn)量較小。2021年9月，2GW電池生產(chǎn)線建成后，公司研發(fā)推出的利用邊皮料生產(chǎn)光伏半片電池工藝實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。依托對(duì)光伏電池制造工藝的深刻理解，公司光伏半片電池產(chǎn)品良率和質(zhì)量穩(wěn)定性良好，取得了無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司、江蘇蘇美達(dá)能源控股有限公司、協(xié)鑫集成科技股份有限公司等組件企業(yè)的認(rèn)可。
據(jù)了解，時(shí)創(chuàng)能源扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額擬投資于以下項(xiàng)目：
財(cái)務(wù)方面，于2020年度、2021年度及2022年度，時(shí)創(chuàng)能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為人民幣4.38億元、7.12億元、23.95億元。同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為1.42億元、9075.47萬(wàn)元、2.93億元。
值得注意的是，時(shí)創(chuàng)能源存在應(yīng)對(duì)行業(yè)波動(dòng)能力減弱的風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)看，公司光伏濕制程輔助品主要面向光伏電池生產(chǎn)線，包括存量市場(chǎng)和增量市場(chǎng)；公司光伏設(shè)備產(chǎn)品主要面向光伏電池生產(chǎn)線增量市場(chǎng)；公司光伏電池主要面向下游組件企業(yè)。其中，光伏濕制程輔助品基于光伏電池生產(chǎn)線存量市場(chǎng)的穩(wěn)定，應(yīng)對(duì)下游行業(yè)波動(dòng)能力較強(qiáng)；光伏設(shè)備和光伏電池業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)下游行業(yè)波動(dòng)能力較弱。報(bào)告期內(nèi)，公司光伏電池業(yè)務(wù)收入占比不斷上升，并已成為占比最高的產(chǎn)品。如果未來(lái)受整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或其他因素影響，導(dǎo)致光伏電池市場(chǎng)需求降低，公司可能面臨光伏電池產(chǎn)品價(jià)格下跌、產(chǎn)能利用率下降導(dǎo)致盈利下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
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