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投資組合經理現在是10多年來最看空原油期貨和期權的。近期的經濟擔憂和日益加劇的衰退擔憂，再加上債務上限事件，決定了基金經理的配置。由于煉油廠利潤率的改善，ICE汽油的凈空頭頭寸有所減少。
盡管預期今年晚些時候石油市場將趨緊，但對沖基金經理和動量交易員繼續看空原油，并繼續拋售看漲押注。十多年以來，投資組合經理目前最看空原油期貨和期權，這是因為經濟擔憂和美國債務上限談判陷入僵局，二者蓋過了基本面。這些基本面因素現在對油價更加有利，此前OPEC+最近一次宣布減產，有人預測石油市場將在今年年底前出現不斷擴大的短缺。不過，近期的經濟擔憂和日益加劇的衰退擔憂，再加上債務上限事件，決定了基金經理在截至5月16日的最新報告周中的倉位，其根本沒有反映出市場趨緊的預期。根據市場估計，在最重要的石油期貨和期權合約中，對沖基金的頭寸顯示出自2011年以來最看空石油的情緒。原油期貨和期權的拋售始于4月中旬，當時OPEC+推動的油價上漲讓位于重燃的宏觀經濟擔憂。交易員預計經濟將出現衰退，而美國銀行業動蕩、提高債務上限協議的最后期限即將到來，以及亞洲經濟復蘇的零散跡象也打壓了市場人氣。此外，由于利率上升和消費者的商品需求下降，貨運和工業活動放緩，今年美國柴油需求和價格走弱。油價連續四周下跌，創下自2021年11月以來最長的周度連跌后，上周首次錄得周度上漲。但基金經理們繼續拋售原油合約。荷蘭國際集團策略師Warren Patterson和Ewa Manthey周一表示：“ICE布油上周上漲1.9%，交易價格超過75美元/桶。盡管如此，投機者仍然對市場持負面態度，在上一個報告周ICE布油的凈投機多頭減少了6020手，截止上周二至106722手。這是投機者今年持有的最小頭寸。深入研究數據就會發現，這是由多頭平倉推動的，而空頭總頭寸相當可觀，達到94880手。”盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在評論交易員承諾報告時表示，在截至5月16日的一周內，原油拋售延續至第四周，WTI原油和布油的凈多頭頭寸（看漲與看跌押注之間的差額）再減17600手，至26.7萬手左右。凈多頭目前接近3月中旬銀行業危機爆發后的低點，就在OPEC+出人意料地宣布進一步減產之前。Hansen表示，ICE汽油凈空頭頭寸減少，是由于煉油廠利潤率有所改善，而交付至紐約港的ULSD基準柴油期貨在前幾周陷入凈空頭頭寸后，又恢復至凈多頭。基金經理的悲觀情緒與投資銀行和預測人士的預期形成鮮明對比，后者認為，隨著時間的推移，市場將變得越來越緊張。美國銀行預計，今年下半年油價將回升至每桶80美元以上，并可能繼續向每桶90美元上漲，原因是供應短缺加劇。在最新的月度調查中，分析師還預計，受中國需求和OPEC+最新減產后市場收緊的推動，年底前油價將升至每桶90美元。國際能源署（IEA）上周表示，過去幾周油價下跌與今年晚些時候預期中的市場趨緊形成對比，屆時需求將超過供應近200萬桶/天。盡管有這些預測，但對沖基金經理們關注的是油價的近期驅動因素，所有這些都是看跌的——經濟衰退、債務上限和亞洲零散的復蘇。OANDA高級市場分析師Ed Moya上周五表示：“亞洲經濟復蘇舉步維艱，這是油價反彈的克星。”布倫特原油連續日線圖北京時間5月23日15：52，布倫特原油連續 報 75.81 美元/桶
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