【播資訊】即使FED繼續放鷹，滿足該條件，現貨黃金也可能重返2000

2023-04-25 20:05:26 來源：匯通財經

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周二(4月25日)，現貨黃金重新走低，因美元反彈，投資者在可能決定美聯儲加息策略的美國經濟數據公布前避免大舉押注。美聯儲5月之后大概率暫停加息，但可能不會完全關閉繼續加息的大門。但如果全球經濟擔憂情緒重新蔓延到金融市場中，黃金仍有可能重返2000美元以上。

周二(4月25日)，現貨黃金重新走低，因美元反彈，投資者在可能決定美聯儲加息策略的美國經濟數據公布前避免大舉押注。美聯儲5月之后大概率暫停加息，但可能不會完全關閉繼續加息的大門。但如果全球經濟擔憂情緒重新蔓延到金融市場中，黃金仍有可能重返2000美元以上。北京時間20:15，現貨黃金下跌0.49%至1978.93美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.53%至1989.3美元/盎司；美元指數上浮0.19%至101.545。市場關注定于北京時間周二22點發布的美國4月諮商會消費者信心指數，市場預計持平前值104.2。而核心個人消費支出指數和一季度GDP增長率將于本周晚些時候出爐。投資者預計美聯儲在其5月2-3日的政策會議上加息25個基點的可能性為88.6%。富國銀行的分析師認為，美聯儲會將利率上調25個基點，這很可能是美聯儲本輪緊縮周期的最后一次加息。但已經公布的數據表明，通脹壓力依然嚴峻。由于通貨膨脹仍然遠遠高于目標，美聯儲公布的利率聲明不會完全關閉進一步加息的大門。相反，美聯儲利率聲明中可能會提出有可能進一步調整利率。Quantitative Commodity Research分析師Peter Fertig表示：“如果消費者信心積極，那么市場認為美國經濟陷入衰退的可能性較小，這對黃金不利。美聯儲的限制性貨幣政策可能會在短期內限制黃金的上行潛力。”Julius Baer研究主管Carsten Menke在研報中表示：“我們認為，只有在美國出現廣泛且持續時間更長的經濟衰退以及避險資金回歸的情況下，黃金價格達到甚至超過每盎司2000美元才是合理的。”就黃金而言，由于市場總體預計美聯儲將推遲降息，短期內買需消退的可能性更大。如果通脹壓力持續強勁，那么在去年利率上升如此劇烈之后，這種預期還會繼續加碼。

債務上限擔憂

控制美國眾議院的共和黨議員將在未來幾天接受考驗——能否獲得通過一項削減開支并提高政府31.4萬億美元債務上限的計劃所需的218票。該提案在民主黨控制的參議院獲得通過的可能性微乎其微，但共和黨人希望在長達數月的僵局之后展現出團結一致，并迫使總統拜登進行談判。上一次關于債務上限的長期僵局發生在2011年，導致美國信用評級下調，這動搖了金融市場并提高了借貸成本。立法者目前不知道他們的最后期限，但金融分析師估計最早可能在6月初到來。黃金市場多空雙方在2000美元關口附近多次拉鋸，表明交易員在美國債務上限擔憂和美聯儲繼續加息的背景下面臨糾結。如果未來公布的數據特別表明，高利率正在對美國經濟尤其是勞動力市場產生不利影響，美國基準利率無法更長時間高位運行的可能性將會增加，即使一些美聯儲官員在他們的評論中另有看法。

流動性危機緩解？

世界各國央行將從5月開始減少與美聯儲的美元流動性操作頻率，這是始于3月份的金融市場動蕩基本結束的新跡象，表明由于市場按預期運行，歐元區、日本、英國和瑞士的央行不再需要特別支持。在硅谷銀行倒閉和瑞士信貸被瑞銀收購后，美聯儲從3月下旬開始在每日招標中提供美元，這在整個金融市場引發了恐慌，并增加了流動性短缺的風險，流動性短缺可能演變成更廣泛的金融危機。互換額度是緩解全球融資市場壓力的流動性支持，十多年來它們一直是頂級中央銀行之間合作的永久特征。中央銀行的本幣流動性操作在過去一個月也很少使用，這表明過去十年銀行體系的大量流動性過剩繼續為銀行業提供充足的資金。盡管如此，波動性可能會留下更永久的印記，因為這會使銀行在放貸方式上更加謹慎，推高借貸成本并收緊貸款標準。這可能會減少中央銀行在對抗高通脹時提高利率的必要性，因為商業銀行會為他們做這些工作。然而，這種緊縮的程度遠未明朗，政策制定者可能仍需要數周甚至數月的時間來評估長期影響。除日本央行外，大型央行一直在快速加息，美聯儲和歐洲央行預計下周將再次加息。況且周一(4月24日)有報道稱，第一共和銀行(First Republic Bank)存款暴跌，瑞銀報告一季度收入下滑52%。這些都提醒著人們，金融穩定性風險并未完全消退。如果全球經濟擔憂情緒重新蔓延到金融市場中，并且美聯儲扭轉加息進程的預期重新抬升，黃金仍有可能重返2000美元以上。