【資料圖】
股指：信心樂觀，股指多單輕倉；國債：降準，國債觀望；貴金屬：非農略超預期 金銀仍維持強勢；蘋果：出貨速度不及去年同期；花生：油廠或陸續停機 花生偏弱運行；玉米:上量改善 玉米調整；聚烯烴：盤面偏強震蕩；油脂：內強外弱 美豆油跌勢延續；白糖: 原糖收跌 關注巴西生產前景；PTA：市場延續偏弱整理；原油：OPEC+維持原來產量政策 油價短期維持震蕩；橡膠：膠價短期維持震蕩；
股指：信心樂觀，股指多單輕倉；在新冠肺炎方面，隨著病毒的演變，防疫防控在全國多個大城市防控“減碼”，多地公共交通和公共場所不再查驗核酸檢測。在經濟層面上，這為人民流動性正常松綁，經濟恢復的信心加大。穩定經濟方面，央行、銀保監會、證監會紛紛出臺支持房地產的金融措施，央行降準也進一步降低社會融資成本。信心較為樂觀，股指多單持有。國債：降準，國債觀望；近期維穩經濟的措施越來越多，金融當局紛紛放開房地產融資，直接穩定經濟發展。防疫防控方面，多個大城市優化防疫防控，恢復人們正常通行。央行再度進行降準，降低社會融資成本，穩定經濟的力量加大，經濟局面向好預期。貨幣需求有望回升，同時降準供給增加，國債短期小幅波動，維持觀望。貴金屬：非農略超預期 金銀仍維持強勢；周五晚間，COMEX黃金期貨下跌0.3%報1809.6美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.7%報23.250美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2302主力合約報408.40元/克，下跌0.18%；滬銀2302主力合約報5297元/千克，上漲2.91%。11月非農新增就業人數26.3萬人高于市場預期，失業率維持于3.7%的歷史低位，勞動參與率仍低迷。時薪漲幅擴大但周薪漲幅縮小，絕對漲幅仍高企。就業需求降溫仍然緩慢，供給持續不足的情況下，薪資上漲的壓力將會抬升長期通脹上移的概率，也將使得市場前期積極的風險情緒趨于降溫。但考慮到隨著經濟增長的壓力逐漸浮現，而通脹同時高位回落，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。關注黃金1730美元/盎司和白銀21美元/盎司附近支撐的逢低買入機會。蘋果：出貨速度不及去年同期；周五，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2301高位運行，收8204，較上一交易日漲2.14%，減倉1萬手，持倉13萬手。截至2022年12月1日，全國冷庫目前存儲量約為876.84萬噸，單周冷庫庫存量減少1.3萬噸，出貨量不及去年同期。各地入庫工作已經基本完成，冷庫出庫陸續開始。目前各地批發市場表現差異較大，其他渠道發貨量減少比較明顯。需求偏淡，而蘋果成本較高，預計出庫量不及去年同期。操作建議震蕩偏空思路對待。花生：油廠或陸續停機 花生偏弱運行；周五，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301收10552，較上一交易日漲0.48%，減倉0.1萬手，持倉9萬手。部分地區交通受限，產地上貨量不多，交易情況一般。油廠部分或將陸續停機，到貨量減少。批發市場部分有少量進口米補充，國內貨源采購積極性不高，操作建議震蕩偏空思路對待。玉米:上量改善 玉米調整；過去一周，玉米現貨漲勢減弱，但區域分化，山東地區新玉米上市量明顯增加，加工企業收購價明顯下調，東北地區仍然保持堅挺，但港口有所調整，受到現貨漲勢減弱的影響，期貨也出現一波調整。對于后市來看，近日各地疫情疫情防控措施出現不同程度的松動，顯示疫情防控對基層物流影響最大的時候已經過去，后期基層售糧情緒變得最為關鍵，但鑒于節奏售糧窗口縮短及絕對價格處于較好水平，預計農戶惜售心理將有所緩解，從而使得短期玉米市場面臨著一定的售糧增多的風險。操作上，短期震蕩偏空思路。生豬:需求改善 豬價反彈；過去一周，國內豬價先是橫盤企穩，之后隨著南方大范圍降溫利于制臘，使得消費環比明顯增加，屠宰企業走貨好轉，有一定提價收豬動力，加之豬價跌至階段性低位后，養殖端惜售心理增加，供需改善推動豬價出現較強的反彈，期貨受到現貨提振，亦出現較大反彈，1-5價差走高。對于后市來看，近期全國各地疫情防控政策有不同程度的松動，整體來看，疫情對消費影響最大的時間已經過去，后期市場信心將明顯改善，加之氣溫下降，豬肉消費進入腌臘高峰，信心與現實的改善將對豬價形成較大支撐，但鑒于目前二次育肥及壓欄大豬依然較多，其在春節出欄窗口期縮短，逢高出欄壓力仍存，這將限制豬價向上的表現。對于期貨來看，現貨反彈短期會繼續支撐近端合約，但遠端合約受產能恢復預期影響會表現偏弱。操作上，觀望為主。油脂：內強外弱 美豆油跌勢延續；周五CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低3.2%，主要原因是國際原油期貨走低，以及生柴政策的利空仍在市場發酵。1月期約收低2.16美分，報收65.22美分/磅。與之相比，夜盤連豆油低開高走，市場在低位窄幅震蕩。周五BMD棕櫚油期貨下跌近3%，主要是受到芝加哥豆油下跌的比價壓力，馬來西亞吉匯率五個多月來的新高，也對棕櫚油構成額外壓力。2月毛棕櫚油期約下跌153令吉或3.61%，報收4,081令吉/噸。與之相比，連棕油夜盤低位震蕩收漲。周五ICE加油菜籽期貨市場收盤上漲。因其大豆油的價差較大，且此前加拿大政府報告的產量預估低于預期。1月期約收高34.50加元，報收849.30加元/噸。與之相比，夜盤鄭菜油低位震蕩收跌。油脂市場再現外弱內強格局，隨著各地防疫措施的優化，國內餐飲行業有望年底復蘇，這對油脂需求有所提振，內盤油脂受到外部成本打壓與內部需求好轉因素擾動，市場震蕩加劇。快進快出。豆類：中國因素提振 美豆震蕩收漲；周五CBOT大豆期貨收盤上漲，因為中國近來進一步優化防疫措施，提振美豆出口需求預期，阿根廷大豆生產令人擔憂。1月期約收高8.75美分，報收1438.50美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩收漲，資金仍在有序離場，現貨回落基差回歸對連粕下方有所支撐。市場高位震蕩加劇。短線交易為宜。白糖: 原糖收跌 關注巴西生產前景；原糖期貨收低，巴西糖廠使用更多的甘蔗生產食糖。03合約下跌0.14美分/磅，跌幅為0.7%。基本面上巴西產量繼續上調。11月上半月，巴西生產食糖較10月下半月翻了一番。但是短期持續降雨或對于后期的生產產生阻礙，對于短期糖價存在支撐。鄭糖夜盤小幅波動。總體來看，短期內外價差支撐鄭糖價格，基本面上隨著廣西開榨逐步增加供應存在壓力。糖價或弱勢震蕩。但是期貨價格已經幾乎平水現貨，下方空間有限。操作上建議短線交易為主。棉花: 美棉大幅走低 股市走低打壓；美棉因股市走弱受到拖累而走軟。03合約下跌1.65美分/磅，跌幅為1.94%。美棉盤中大幅走弱。11月24日當周止，2022/23年度陸地棉凈銷售1.65萬包，下一年度凈增1.1萬包。銷售表現不佳。美股下挫，因就業數據良好，后期宏觀政策或仍偏緊。鄭棉高位波動。隨著短期運輸逐步恢復，現貨價格有走弱動力。但高基差仍對期貨價格有一定提振。短期或維持13000-13500元/噸之間的運行。建議短線交易為主。聚烯烴：盤面偏強震蕩；周五夜盤塑料2301收漲0.69%、PP2301收漲0.55%。中期看有新裝置投產，進口端有增量預期，供應壓力逐步增加，而年底下游需求走弱，市場預期進入累庫周期，基本面整體承壓運行。短期供應矛盾不明顯，下游逢低剛需采購，石化庫存維持中性，且宏觀面有降準及防控優化利好，盤面延續低位偏強震蕩，關注新裝置投產進度。建議震蕩思路應對。PTA：市場延續偏弱整理；周五夜盤TA2301收跌0.58%。部分終端提前放假，下游需求加速下滑，PTA工廠加大檢修，現貨基差快速收斂，PTA新裝置尚未量產，供應壓力繼續延后，但12月PTA預期累庫。成本端，PX因新線投產走弱，PTA加工費中性，在油價不大跌的情況下，成本對盤面有托底作用。短期PTA仍受成本波動影響，關注油價走勢及新裝置投產進度。建議短線交易。原油：OPEC+維持原來產量政策 油價短期維持震蕩；上周五WTI原油下跌1.08%，報收于80.34美元/桶，國內原油SC2301夜盤下跌2.87%，報收于561.8元/桶。歐佩克會議維持當前減產協議不變，即不再進一步減產，歐盟同意對俄羅斯出口石油設置每桶60美元的價格上限，俄方表示，將不會向對俄石油實施限價的國家供應石油和石油產品。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示，截止12月2日的一周，美國在線鉆探油井數量627座，與前周持平，比去年同期增加160座。技術面，油價短期或維持震蕩。操作建議：暫時觀望。橡膠：膠價短期維持震蕩；夜盤滬膠RU2301上漲0.58%，報收于12905元/噸。11月下旬老全乳注銷出庫，截至11月底新全乳量低于去年同期水平，全乳結構性矛盾下，支撐價格上漲。下游輪胎行業雖然基本維持穩定開工，但物流運輸不暢，輪胎企業走貨壓力較高等均對開工提升形成壓制。近期國內宏觀方面利好政策連續出臺，商品需求預期好轉。技術面，膠價RU2301短期維持震蕩，繼續關注上方13000附近壓力情況。操作建議：暫時觀望。國信期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”：【一期貨 www.1qh.cn】轉發
