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張軒昊丨晚間思路分享【10月18日】美元刷新一周半新低 但美聯儲鷹派押注持續飆升 黃金隨時有望重啟跌勢
1.市場消息面： 10月18日訊 日內歐盤時段，現貨黃金小幅走高，目前交投于1650美元/盎司附近。美元指數受到英國推遲量化緊縮政策的影響繼續疲軟，一度刷新一周半低點至111.77附近。 【美聯儲鷹派押注繼續飆升】 芝商所最新數據顯示，隔夜COMEX黃金期貨市場未平倉合約減少約0.42萬手，結束此前連續三天增加趨勢;交易量連續兩個交易日減少，降幅約4.34萬手。未平倉合約和交易量減少，金價回吐日內多數漲勢，短線料隨時轉跌。美聯儲官員們承認，隨著經濟從大流行引發的低迷中反彈，初始加息速度太慢，因此最近幾個月不得不迎頭趕上。然而，通脹壓力仍不見拐點。盡管9月份能源價格下跌，但租金上漲，服務價格上漲特別快，這表明通脹可能推高工資。 由于美聯儲鷹派押注飆升，黃金隨時可能重啟跌勢。根據芝商所的“聯儲觀察”工具最新數據，美聯儲11月份連續第四次加息75個基點的概率為96.5%。SPI Asset Management的執行合伙人Stephen Innes表示，美聯儲強硬言論仍在影響黃金,“我們需要看到(美元)大幅下跌，才能產生推動黃金走高的巨大動力。”法國興業銀行對黃金在更長的時間內走勢持悲觀態度：“過去，我們觀察到黃金似乎與三個因素密切相關——美國實際利率、美元和ETF資金流量。然而，與我們的模型產生的理論價值相比，黃金價格仍然相當高。如果在可預見的未來實際利率保持高位，那么最有可能面臨壓力的資產之一就是黃金。” 金價在1650美元關口上方保持反彈勢頭，但在買家奪回1670美元關口之前，金價可能會維持在一個確定的區間內。美元走軟繼續為金價提供支撐。 【美國財政部權衡債市流動性風險 國債回購計劃或將到來】 長期以來，業內人士都呼吁美國當局應隨時準備回購美國國債，以改善市場流動性。這種想法正日益接近現實。美國財政部最近一次回購政府債券是在2000年至2002年之間。受美聯儲大幅加息以抑制通脹影響，美國國債市場的流動性指標接近金融危機水平，而隨著美聯儲同時減持部分資產，情況可能會惡化。美國財長耶倫上周就曾對此表示擔憂。 Wrightson ICAP經濟學家Lou Crandall在給客戶的一份報告中寫道，9月的流動性緊張可能加劇了財政部對回購的興趣，但這不僅僅是對近期市場動蕩的下意識反應。摩根大通利率策略師在10月的一份報告中表示，結合耶倫最近的言論以及最近幾周英國債券市場的極端波動，該問題表明“11月的再融資可能會顯示在開啟回購機制方面取得更多進展”。 美國銀行的策略師預計回購計劃將于2023年5月推出。 美國財政部2000年至2002年的國債回購是為了使其在聯邦政府預算盈余且不需要資金的時候繼續出售新債券。出售新債籌集的資金用于回購舊債。當前，在政府面臨巨額聯邦赤字的情況下，回購計劃將有不同的目的：包括向市場中最需要流動性的部分增加流動性，允許以更穩定的數量出售國債，并將收益用于回購需求較低的證券。以馬克·卡巴納(Mark Cabana)為首的策略師在一份報告中寫道，“他們的風格是規避風險、謹慎且深思熟慮，因此理所當然地不急于做出決定。回購計劃可能不會產生什么顯著影響”。 但策略師們同時表示，如果美債市場運作出現問題，不排除“更迅速和更積極”實施回購計劃的可能性。 2.黃金技術面分析： 黃金日內先震蕩，午間行情因美元的短暫回修而出現一波拉升回彈，上方測壓至1660一線，但并未能在其上停留太久，隨后行情持續震蕩回修，歐盤時段回撤至1648一線附近，目前行情整體依舊呈現震蕩狀態，但結構重心略有抬升。 回顧日內黃金走勢，雖然午盤時段的拉升有點突然，但并未破壞掉黃金的震蕩結構，且目前行情有轉強的可能性，晚間或可能有進一步的延伸回彈。技術點位晚間下方關注1650附近爭奪，主要支撐則還是看1645-42區域，但再回此位的可能性不大，如果再回此位，短線結構也可能會發生一定的質變。晚間上方則繼續先關注1660-63附近壓力帶爭奪，按照美指偏弱，黃金震蕩區間擴大，上方主要壓力位可關注20日線1668-70一帶。 操作上，保守者晚間選擇觀望，激進可繼續嘗試區間內短線低多高空，但區間需要擴大至1670-40區域。 黃金操作策略： ①歐盤時段有1650附近參與多單的，目前1655-57可先改保本止損，剩余持單可再看1660-63減倉，以及保留部分持單看1668-70測試的預期。 ②晚間行情如果回撤1652-50，激進亦可再嘗試極輕倉短多，帶止損1647，目標同①。 ③晚間上方測壓1660附近不再考慮短空，上方有必要待測壓1668-70附近再考慮短空，具體策略有待實盤實時策略調整。
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3.原油技術面分析： 美油白盤震蕩回彈測壓85.5一線再度表現受阻，歐時段跌至83.5一線，目前整體呈現偏弱震蕩態勢。從日內美油走勢節奏來看，很明顯在昨日大陰線的作用下，市場情緒受到很大的影響，整體偏空狀態，但又沒有強度的下跌動能，這或許需要基本面再來做催化。
晚間美油操作上，保守可選擇觀望一下，激進則還是持看空調整的預期，已有空單的，可改保本止損后繼續持有，晚間激進可在85附近、85.5附近，甚至86附近再分批考慮短空，統一帶止損86.3上方，目標還是下看84附近減倉改保本止損，剩余持單看向83附近再做減離。而晚間如果回撤83一線，是否參與短多，則有待根據實際情況再做實盤策略調整。 4.【今日重點關注的財經數據與事件】2022年10月18日 周二 ① 08:30 澳洲聯儲公布貨幣政策會議紀要 ② 17:00 德國10月ZEW經濟景氣指數 ③ 17:00 歐元區10月ZEW經濟景氣指數 ④ 21:15 美國9月工業產出月率 ⑤ 22:00 美國10月NAHB房產市場指數 ⑥ 次日04:30 美國至10月14日當周API原油庫存 ⑦ 次日05:30 美聯儲卡什卡利就經濟問題發表講話 投資有風險，入市需謹慎，建議僅供參考；本文張軒昊原創，用心寫好每一篇分析，傳遞有價值的投資理念。如有雷同純屬抄襲，讀者請擦亮眼甄別，尊重原創！
