銀行理財行業市場到底怎么樣?財聯社消息，最近，銀行理財市場頻現“降費”，其中興業理財于近期密集發布降費公告，其他理財子公司也頻出降費舉措，涉及投資管理費、托管費和銷售服務費等。結合此前招銀理財一只宣稱“不賺錢不收管理費”的理財產品引發關注，市場對于銀行理財會否通過降費營銷蠶食公募基金的討論再起。

業內人士表示，銀行理財降費主要有兩大原因，一是產品凈值表現不佳降費讓利;二是有利于提升產品的凈值和報價，幫助搶占市場。但行業人士也指出，目前僅僅依靠降費難以沖擊公募基金市場份額，未來銀行理財要實現對公募基金市場份額的轉換，重點需要在產品業績、穩健性等方面逐步改變投資者的認知上下功夫。

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銀行理財是商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計并銷售的資金投資和管理計劃。隨著信用債市場快速回暖，投資者非理性贖回行為改善，市場信心修復下理財配置信用債的需求持續向好，固收產品擴容帶動理財規模上升。

根據中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》顯示：

中國銀行理財行業發展現狀研究

中國理財網發布《中國銀行業理財市場年度報告(2022年)》，數據顯示，截至2022年底，銀行理財市場存續規模27.65萬億元，募集資金89.62萬億元，為投資者創造收益8800億元，其中，從各月度來看，理財產品平均收益率為2.09%。

為助力“雙碳”目標實現，越來越多的銀行理財公司正在積極布局ESG領域并發行ESG主題理財產品。

業內人士認為，銀行理財公司發行ESG主題理財產品既契合當下的整體市場環境，也能夠探索多元化的理財業務創新，為滿足市場需求、吸引客戶以及打造優質理財產品奠定基礎。未來，銀行理財產品有望在產品類型、投資者門檻和市場培育上進一步完善。

此外，杭銀理財、中銀理財、華夏理財、北銀理財均在最近發布了固定管理費優惠公告，費率優惠涵蓋固定管理費、銷售服務費、理財產品贖回費等。其中中銀理財將“中銀理財-尊享天天”的固定管理費由0.15%直接下調至0.00%，期限為6月21日至7月5日。

對此，滬上一銀行理財子公司市場營銷條線總經理對財聯社記者稱，理財產品的收費模式與公募基金有所差異，基金的銷售費多為一次性收取，理財產品則扣減在凈值之中。

《中國銀行業理財市場年度報告(2022年)》顯示，理財產品資產配置以固收類為主，投向債券類資產的規模為19.08億元，占總投資資產的63.68%。因此，在去年11月的破凈潮中，固收類產品成為了破凈的重災區。南財理財通去年11月17日統計的數據顯示，破凈產品中固收類占比近半數，為49.47%。

在連續受到權益、債券資產價格沖擊后，2022年銀行理財收益表現并不理想。銀行業理財登記托管中心2月17日發布的《中國銀行業理財市場年度報告(2022 年)》顯示，2022年，銀行機構累計為投資者創造收益3602億元;理財公司累計為投資者創造收益5198億元。2022年各月度，理財產品平均收益率為2.09%。

當前，理財市場向理財公司集中的態勢已經顯現，基本形成了“理財公司為主、商業銀行為輔”的發展格局。尤其在銷售端，一些理財機構積極開拓外部代銷渠道，讓尚未成熟的理財公司延伸服務觸角，吸引更多母行以外的客戶群，提高銷售效率，拓展理財產品規模。

目前看，降費為了營銷的概率更大。一方面，截至今年5月31日，理財產品總體破凈率從18%降至3%，甚至低于2022年11月理財贖回潮之前5%左右的水平。另一方面，近期理財新發規模有所下滑，根據中信建投證券最新發布的理財子產品發行指數周報，6月19日至25日，調整后理財子產品發行數量指數95，環比下降34%，廣發證券數據顯示，截至6月21日，理財子公司規模較6月16日下降1102億元至22.3萬億元;從發行風險指數來看，最新理財子產品風險指數為1.87，環比下降7%，風險偏好小幅下降。

今年3月份以來，債市開始回暖;4月中旬之后，債券市場明顯走牛。查閱各家商業銀行APP發現，“招銀理財招睿卓遠系列一年開2號”是以“債券筑底”，不低于80%投向固收類資產，業績比較基準在3%―5%之間，但從2022年6月28日至今，實際年化收益率高達6.92%。

而信銀理財的“信銀理財同盈象固收穩健季開28號理財產品”投向債權類資產比例在80%―100%之間，業績比較基準在2.75%―3.35%，但從2022年7月成立以來至2023年6月7日，實際年化收益率高達7.72%。

不過上述兩款產品均為固收類存續期產品，發行至今已有近一年時間。對于固收類存續產品收益率高于今年新發產品的原因，董翠華認為存續產品去年底經歷了一波“破凈潮”，凈值有所下降，今年以來行情向好各產品凈值回升明顯，表現出存續產品的今年以來年化收益率較高的情況。

業內人士認為，在“穩凈值”的基礎上，布局中長期產品將成為理財公司未來的發力點。“從今年理財公司產品布局情況來看，多家機構側重布局了中長期限封閉式或開放式產品，引導客戶樹立長期投資理念。同時，為滿足客戶流動性產品投資需求，多家管理人也積極推動策略轉型，發行布局期限靈活、穩健投資的持有期產品，兼顧客戶多方面需求。

數據顯示，2023年5月全市場共新發了2491款理財產品，環比增加70款，其中354款為開放式產品，其平均業績比較基準為3.68%;2137款為封閉式產品，其平均業績比較基準為3.61%。2023年5月理財公司新發994款理財產品，環比增加24款，占全市場理財產品發行量的39.90%。2023年5月全市場共有6896款理財產品在售，環比增加80款，其中3369款為理財公司產品，占比48.85%。截至2023年5月末，全市場存續理財產品共34748款，環比增加660款，其中12399款為開放式產品，22349款為封閉式產品。從投資性質來看，固收類產品最多，共有31308款，環比增加673款。

理財產品新發市場相對穩定，2023年2月以來，除3月新發環比漲幅較高外，其余月份新發數量基本穩定在2400款左右。

銀行理財行業市場前景分析

眾所周知，資管新規發布后，銀行理財子公司紛紛成立并獲得公募牌照，正式進軍大資管行業參與財富管理的競爭角逐。今年以來理財產品頻頻降費，尤其是與公募基金重疊度高的權益類產品實施費率改革，引發市場對于理財產品與公募基金競爭新格局的討論。

今年5月底，招銀理財一只宣稱“不賺錢不收管理費”的理財產品轟動市場，該產品規定產品累計凈值低于1.00元(不含)時，暫停收取管理費，等回到1.00元后再恢復收取。此舉引發熱議，一度被認為是理財子公司在公募基金產品虧損、管理費增收的當下，對公募行業的“攪局”。

統計顯示，從目前為數不多的權益類理財產品持倉來看，真正直接從二級市場買入股票的占比較少，多數通過持倉公募基金產品間接投資二級市場，如FOF、公募專戶等。

上述公募基金從業人士亦認為，公募基金目前對銀行理財產品沖擊的擔憂并不多。一方面，財富管理市場足夠大，最終還是靠業績說話，降費率雖然是監管主導下的趨勢，但對市場份額影響可能不會太大;另一方面，銀行理財的文化、人才隊伍與公募基金不一樣，銀行及其理財客戶對虧損容忍的底線較低，且在人才團隊的配備上，很難與公募基金競爭。

銀行理財行業報告對中國銀行理財行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

從費率下調幅度看，多款理財產品管理費率已降至0。如，寧銀理財寧欣天天鎏金現金管理類理財產品1號-C份額(ZK205401C)的固定管理費從此前的0.4%降至0，下降幅度達40個基點，優惠期限為6月28日至7月31日。6月19日，建信理財發布了“關于調整建信理財部分理財產品銷售費率等產品要素的公告”，將3款產品銷售費率從0.4%下調至0.2%，將管理費率從0.1%下調至0。

就近期多家銀行理財公司下調產品費率這一現象，中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平對《證券日報》記者分析稱，今年以來銀行理財銷售回暖，理財公司下調費率的主要意圖是增加本公司理財產品吸引力，搶抓較好的市場窗口期，做大理財規模，并寄希望于通過規模擴大，彌補費率下調帶來的收入缺口，實現收入目標，在市場競爭中搶占先機。

本報告同時揭示了銀行理財市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，銀行理財行業發展前景如何?想了解關于更多行業專業分析，請點擊《2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》。

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